传统业务稳定增长。公司是国内家电MCU领域龙头企业，小家电MCU全球市占率20%，排名第二；大家电MCU市占率5%。未来，小家电受益客户出货量不断提升，大家电受益变频技术突破带来的进口替代。预计传统这块整体营收增速为10%。

BMIC业务突破在即，有望打破TI寡占格局。公司在二线笔记本锂电池BMIC市占率50%，体现了过硬的产品实力。与一线客户的产品验证也在进行中，2016年有望小批量试产，2017年大量生产，有望打破TI寡占格局。预计16-17年，公司新增BMIC销售额为7500万、1.31亿。

AMOLED驱动IC突破，增量市场空间巨大。国内面板厂大举投资AMOLED，本土芯片配套厂商迎来切入机会。公司AMOLED已对和辉出货，有先发优势，未来在国内AMOLED产线建设浪潮中有望斩获一定市场份额。预计16-17年，公司新增AMOLED销售3700/1.42亿。

公司主业有支撑，业绩弹性高，预计16-17年EPS分别为0.44/0.73元，维持“买入”评级。

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