策略摘要: 标的物尾盘回落，今日可维持牛市Put垂直价差

标的物部分：

昨日，沪深两市早盘高开，随后一路走高，但下午2点后大盘出现回落。截至收盘，上证综指涨1.42%，报3066.64点。深证成指涨1.44%，报10684.92点。盘面上，主要板块悉数上行，有色金属板块表现强势，涨幅超过3%。采掘、钢铁及非银金融板块涨幅超2%。食品饮料、家用电器、银行等板块涨幅较小。标的物方面，上证50ETF涨1.21%，报2.168。上证50指数涨1.28%，报2171.32点；IH主力合约涨1.31%，报2169点。

昨日，海关总署发布数据：一季度中国货物贸易进出口总值5.2万亿元人民币，同比下降5.9%。其中，出口3万亿元，下降4.2%；进口2.2万亿元，下降8.2%；贸易顺差8102亿元，扩大8.5%。3月单月，中国进出口总值1.91万亿元，增长8.6%。其中，出口1.05万亿元，增长18.7%；进口8555亿元，下降1.7%；贸易顺差1946亿元，去年同期顺差为146亿元。海关总署新闻发言人黄颂平将一季度我国外贸进出口双双下降的主要原因归结为世界经济延续低速增长态势，总体复苏乏力抑制我国出口增长及国内外贸企业综合成本居高不下等因素。同时也应当注意到，3月份出口出现了9个月以来的首次增长，且增幅较大。因此一些机构及分析师认为3月数据预示经济增长将重新加码。不过黄颂平在新闻发布会上也强调今年外贸形势依然严峻复杂，下行压力仍然较大。另外，央行昨日进行400亿元7天期逆回购操作，当天公开市场有300亿元逆回购到期。虽然近期资金面压力有所减轻，不过跨季资金需求量仍然较大，央行适当维持公开市场规模有助于维持流动性稳定。同时，据万得资讯消息，昨日央行对17家金融机构开展MLF操作共2855亿元，其中3个月1270亿元、6个月1585亿元，利率与上期持平，分别为2.75%、2.85%。

监管方面，昨日上期所发布修订后的《上海期货交易所结算细则》等九个实施细则，修订后的细则中引入标准仓单作为保证金即时入场，优化交割货款付款方式，取消标准仓单作为保证金的最长有效期限制，取消纸质仓单等。总体来看优化有价证券作为保证金的制度可以有效提高市场资金使用效率，降低市场运行成本。

期权部分：

昨日标的物早盘高开高走，盘中成交明显放量，但下午2:30分后标的物随大盘回落。从盘面上看，标的物昨日站上5日均线，成交方面也得到一定配合，上行步伐显得较为扎实。期权方面仍如我们前几个交易日所述，隐含波动率仍维持低位，而时间价值衰减加剧。而昨日牛市Put垂直价差盘中收益表现也较好，今日继续推荐牛市Put垂直价差，开盘时卖出平值一档认沽期权并买入虚值一档认沽期权，从标的物盘中小幅反弹中获益，并收取时间价值。

关注【叩富问财】服务号，关注后在对话框回复“股指期货开户”，可获得关于股指期货开户的最新热点、必学知识、视频讲解、一对一顾问讲解等服务。点击微信，一键关注