策略摘要

钢材：短期回调

期货方面，螺纹、热卷巨幅震荡，周三早盘冲高之后迅速回落，留下长上影线，夜盘高位整理。5-10月间价差125。1605合约贴水现货继续拉大，而近期现货预计保持坚挺，正套头寸可继续持有。

现货方面，现货涨势放缓，唐山钢坯涨30元/吨。各地螺纹价格整体上行，上海涨50元/吨，北京涨20元/吨，广州涨10元/吨。螺纹1605合约相对上海地区现货价格贴水138元/吨。热卷现货涨跌不一，上海涨60元/吨，北京跌20元/吨，广州涨50元/吨。热卷1605合约相对上海地区现货价格贴水156元/吨。

观点与操作建议：周三各地现货整体坚挺，但是连续大涨之后，终端采购回落，成交较差。短期有回调风险。不过周三公布数据中，钢材出口、汽车产量、一季度用电量表现均十分良好，继续印证旺季需求预期。宏观和行业氛围仍然是偏暖，我们预计短期回调深度不大，后续仍有上涨动力。期货市场上，1610合约冲高回落，持仓变动显示，多头主力撤退明显，空头主力加仓积极，短期预计延续回调。我们建议前期多单部分止盈，回调至2250附近可重新入场。

重要监测点：

1.    钢材库存，高炉开工率，现货价格。

铁矿石：高位整理

期货方面，铁矿跳空高开再度出现涨停，尾盘突然打开涨停大幅回落，夜盘同样高位整理为主。5-9价差52属于极高水平，同时1605相对普氏指数基本平水，贴水保护减弱，建议反套继续持有。

现货方面，普氏指数涨0.5至60美元，港口现货市场成交量继续回落，价格有10-20元/湿吨左右涨幅，北方主要港口PB粉现货450元/湿吨。05合约相对普氏指数贴水8元/吨，相对青岛港贴水26元/吨。

观点与操作建议：周三港口铁矿价格整体上行，成交量继续有所减少。本周钢厂采购有所增加，价格也稳步上行。最新发货量显示，巴西发货量再度出现50%左右回落，加上本周二港口库存略有回落，对供应的担忧明显缓解。钢材、焦炭期现货价格持续上涨，也提振矿价走势。我们预计1609合约短期以高位整理为主，参考区间400-420。

重要监测点：

2．北方港口矿石到货量，钢厂铁矿石可用天数，港口库存、疏港量变化。

行业要闻及监测指标变化:

钢材市场要闻及监测指标变化：

（1）2016年3月我国出口钢材998万吨，较上月增加187万吨，同比增长29.6%；1-3月我国累计出口钢材2783万吨，同比增长7.9%。3月我国进口钢材127万吨，较上月增加34万吨，同比增长4.96%；1-3月我国累计进口钢材313万吨，同比下降3.3%。

（2）3月，发改委共审批核准固定资产投资项目8个，总投资55亿元。包括高技术项目1个，总投资16亿元；社会事业项目3个，总投资25亿元；工业项目3个，总投资13亿元；其它项目1个，总投资1亿元。截至今年2月底，11大类重大工程包已累计完成投资54609亿元，比1月底增加1513亿元，已开工48个专项、374个项目，比1月底增加35个项目。

铁矿石市场要闻及监测指标变化：

（1）4月13日普氏铁矿石价格指数为60。

（2）4月13日Global ORE现货交易平台无成交。

（3）4月13日进口铁矿石部分成交如下：

（4）4月13日澳大利亚黑德兰港天气情况：晴，风速30km/h。

（5）4月13日澳大利亚丹皮尔港天气情况：晴，风速30km/h。

（6）4月13日巴西图巴朗港天气情况：多云转中雨，风速10km/h。

（7）3月我国进口铁矿砂及其精矿8577万吨，较上月增加1216万吨，同比增长6.5%；1-3月我国累计进口铁矿砂及其精矿24156万吨，同比增长6.5%。