周良：IPO新规让A股运行恢复常态，这不仅打破了企业融资上市瓶颈，而且对降低市场中小创高估值，提升A股投资价值，降低市场长期波动，意义深远。管理层在市场弱势的情况下，启动IPO新规是正确的选择。开弓没有回头箭，只有坚持新股发行，降低A股估值水平，才能抑制上市公司增发再融资的冲动，减轻大小非减持压力。IPO新规对资金面影响很小。2015年IPO募集资金规模只有1000多亿元，相比2015年定向增发11000多亿元来说，差了一个数量级。2016年如果IPO的速度超过2015年，总的IPO募集资金规模也就在两三千亿元。而且2014年和2015年两年定向增发的近两万亿元，大部分要在2016年套现。增发再融资和大小非减持才是对A股资金面影响最大的因素。　　A股市场的低估值蓝筹，与全球市场对比，具有一定的估值和成长性优势，下跌空间本来就不大。按照2016年IPO200家、平均中签率0.02%、平均涨幅200%计算，对中小投资者来说，全年新股收益在8%左右。相当于每年补贴下跌空间不大的低估值蓝筹8%的收益率，这是很有吸引力的。因此今年低估值蓝筹有配置价值，但一定要找下跌空间不大的品种。

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