中国证券报2014.3.6
 

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      发布时间：2014-3-5 21:05:57
      【今日导读】
      ＞丝绸之路规划最快上半年出台
      ＞新疆国企改革基本内容已确定
      ＞氢燃料电池须关注质子交换膜
      ＞白酒销售改善 市场信心恢复
      ＞路翔股份：近期锂矿石或提价
     
     
     
      “一带一路”规划最快上半年出台
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      中证资讯获悉，当前发改委正在抓紧制定“一带一路”（丝绸之路经济带、海上丝绸之路）的规划，该规划有可能今年上半年出台。根据以前规划内容推测，规划可能包含具体产业扶持政策及税收政策。旅游、商贸等板块公司有望受益。相关概念股包括曲江文旅（600706）、国际实业（ 000519 ）等。
     
      AP1000自主化项目有望实现重大突破
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      li*总理在3月5日政府工作报告中指出，要建设智能电网和分布式发电，大力发展风电和太阳能发电，核电工程也有提及，核电建设有望迎来积极转变。
      中证资讯获悉，作为我国核电项目后续技术依托项目的三门核电AP1000自主化项目现已经进入关键阶段，影响项目进展的关键设备——主泵已经完成功能性实验，目前正在做电站安装前的调整，预计五月完成。若所有试验顺利完成，AP1000项目将实现重大突破，将增强能源监管部门加快核电新项目审批的信心。
     
      等风来——环保估值有待修复
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      3月5日，li*总理2014年政府工作报告提出，把节能环保产业打造成生机勃勃的朝阳产业。政府各项政策直奔主题解决问题，从不同角度推动建设“美丽中国”。
      3月8日，环保部将就加强环境保护、建设美丽中国答记者问。中证资讯认为，随着两会深入，资金对主题板块偏爱加强，环保板块首轮行情由大气带领，可能是环保主轴转换标志，从大气转向水和固废，经过近期调整，主流环保公司2014年PE在25-30倍，接近2年估值区间下限，具备较强安全边际。
     
     
      【政策前瞻】
      新疆国企改革基调已定
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      中证资讯了解到，新疆国企改革（包括自治区和新疆生产建设兵团）的基本内容已经确定，包括推动考核激励机制改革，大力发展混合所有制经济等。新疆本轮国企改革最大的特色是鼓励在能源资源领域公有与非公有企业、当地国企与驻疆央企之间实现良性融合。比如推进地方国有企业和民营企业直接参与部分油气区块勘探开发；鼓励新疆兵团建设联网电、气管网等。
      具体到上市公司，引进战略投资者或实施股权激励都有可能成为备选方案。我们认为竞争类企业将率先改革，包括伊力特（600197）、友好集团(600778)、天润乳业(600419)、西部牧业( 300106 )、天ks物( 002100 )等。
     
     
      【行业跟踪】
      氢燃料电池：须关注质子交换膜
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      美股燃料电池公司Ballard、Plug power、Fuelcell energy连续两日大涨，主要是得益于北美零售商订单持续释放，带动市场对燃料电池市场推广前景看好。预计2014-2015年，将陆续有丰田、本田、现代、奔驰等车企推出量产型燃料电池汽车，预计初步规模在1-2万辆的级别。因此，燃料电池产业链值得持续关注。A股相关概念长城电工、同济科技强势上涨。
      东岳集团（0198.HK）有望成为国际化的燃料电池核心材料供应商。
      首先，东岳集团研发的质子交换膜产品性能经测试已经达到国际领先水平，已具备与杜邦、陶氏、旭硝子同等竞争的实力，未来将打破国际巨头垄断格局；其次，公司已成功为大连化物所供应燃料电池的核心膜材料，而大连化物所是目前国内研发燃料电池的龙头机构；第三，2013年底，东岳集团与AFCC（奔驰福特）公司签约联合开发车用燃料电池膜，成功进入国际一线车企供应链，后续还将共同合作研制下一代高性能低成本燃料电池膜和催化层；最后，假设燃料电池汽车能够实现年销售50万辆（日本计划2025年推广200万辆），对应东岳集团的潜在市场规模将近51亿，与目前东岳集团的市值相当，成长空间巨大。
      A股中三爱富（600636）和巨化股份（ 600160 ）也是相关概念股。
     
      白酒：利多因素积聚 市场信心开始恢复
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      中证资讯自2013年12月份以来一直关注白酒行业，贵州茅台也实现30%多的涨幅。近期通过经销商与机构了解到，以贵州茅台为代表的部分白酒企业逐渐释放触底企稳或环比改善的积极信号，而机构对于白酒的信心也正处于逐步恢复过程中，白酒板块估值修复行情有望进一步扩散。
      建议重点关注贵州茅台（600519）、顺鑫农业（ 000860 ），适度关注具备营销创新的洋河股份（ 002304 ）以及改制预期的老白干酒（600559)、沱牌舍得(600702)。
     
     
      【个股看台】
      华邦颖泰：制剂看点多 向医疗服务扩张
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      2013年公司化学制剂药收入同比增长14.76%，净利润同比增长20%。收入增速放缓主要是降价所致，主打产品收入降幅超过10%，而销量的增速超过20%。公司自2010年开始向OTC领域扩展，以医院带动药店的销售模式推广，2013年OTC收入同比增长42%，净利润率高于医院销售约20%，未来随着OTC市场的打开，公司药品制剂的盈利能力还将继续提升。
      公司追加对信华利康投资，目前持股38.33%，继续向医疗服务领域扩张。公司筹划的贵阳地区养老产业园项目建设，土地问题已得到解决，马上即可开工。未来有望向其他地方扩展。
     
      烽火电子：完成管理层交接 空军通信领域可期待
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      烽火电子（ 000561 ）2013年完成了重组后的管理层交接，业绩也出现了洗澡。公司新任董事长对公司提出“做强主业、优化升级”的要求，2014年军品有望有新增订单。
      公司在空军机载通信领域优势明显,由于目前一系列的冲突显示我国将对空军、海军进行较大投入，公司在空军通信领域值得期待。民用方面公司保持了武警短波通信的市场优势，虽然业绩爆发的可能性不大，但也将为公司提供较为稳定的利润增长。此外，集团旗下还有雷达等军工资产，市场存在注入预期。
     
      路翔股份：近期锂矿石或提价
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      受益于新能源汽车产业链持续受到市场热捧，2014年下游锂电池需求有所回暖，致使上游锂精矿供应出现紧张，最上游锂矿石厂商路翔股份（ 002192 ）拥有24万吨/年的锂精矿采选产能，二期扩产项目预计2015年投产，产能提升至105万吨/年。公司计划近期提价，幅度不超过5%。
      此外，公司致力于打造锂电材料一体化产业链，2013年签订甘眉工业园区“4.32亿元建设2.2万吨锂盐项目”，9000吨电池级氢氧化锂将可于2015年建成。

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