短期预计跟随有色板块走强， 但反弹的可持续性较差， 切勿盲目追高

　　最近，沪镍拉出“四连阳”，价格累计反弹5%，日线技术指标形成“金叉”，周线也存在继续走高要求。笔者认为，沪镍跟随整体有色金属走强的现象将持续一段时间，但这种反弹可能更多的是一种技术性要求。从基本面来看，反弹的可持续性较差，追高需谨慎。

　　减产保价作用有限

　　去年年末以来，关于国内镍和镍铁生产企业减产保价的消息便不绝于耳。去年11月27日，金川公司联合7家主要镍生产企业，决定12月减少原生镍产量1.5万金属吨，2016年将削减约10万金属吨。去年12月中旬，国内10家主要中高镍铁企业响应号召，宣称2016年将削减产量约2万金属吨。这就意味着如果这些企业信守承诺，那么今年我国镍产量将减少约10%。

　　从一系列数据来看，供给端的确已经形成萎缩之势。2015年1—11月，我国累计进口镍矿3343万吨，同比大幅减少26%，电解镍产量为19. 1万吨，同比下降3.5%，镍铁企业开工率和产量同步下滑。在这一系列动作下，今年年初以来，现货镍价小幅走强，金川公司多次上调镍价。但这种报价导致内外价格倒挂，刺激进口增加，从而可能使限产计划变得非常脆弱。

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