在经济下行压力仍大的情况下，发挥投资对稳增长的关键作用仍然十分重要。

国家统计局19日公布的数据显示，2015年，全国固定资产投资（不含农户）551590亿元，比上年名义增长10%（扣除价格因素，实际增长12%），增速比1-11月份回落0.2个百分点。

投资增速放缓明显已经跌至10%

自2015年以来投资增速持续下滑，全国固定资产投资（不含农户）名义增速已从一年前的15.7%下降到10%，一年内下降了5.7个百分点。

一般来说，固定资产主要包括三大部分，即工业投资、房地产投资和基建投资。工业投资方面，由于目前我国工业产能过剩，因此工业投资增速也在不断下滑。

数据显示，2015年，工业投资219957亿元，比上年增长7.7%，增速比1-11月份回落0.4个百分点；其中，采矿业投资12971亿元，下降8.8%，降幅扩大0.1个百分点；制造业投资180365亿元，增长8.1%，增速回落0.3个百分点；电力、热力、燃气及水生产和供应业投资26621亿元，增长16.6%，增速提高0.6个百分点。

房地产投资方面，尽管2015年以来一系列的政策刺激下，一线城市和部分二线核心城市的楼市呈现明显回暖态势，但三四线城市冷清依旧，面临着巨大的去库存压力。因此虽然一线城市和部分二线城市的土地市场十分火爆，但就全国而言，房地产开发投资增速仍在继续下降。

数据显示，2015年，全国房地产开发投资95979亿元，比上年名义增长1.0%（扣除价格因素实际增长2.8%），增速比1-11月份回落0.3个百分点。这也是该数据自2014年起，连续24个月呈下滑趋势。

即便是目前尚有较大投资空间的基建方面，增速也不太乐观。数据显示，2015年全年基础设施投资（不含电力）101271亿元，比上年增长17.2%，增速比1-11月份回落1个百分点。

有效投资仍是抓手

在当前经济下行压力仍大的情况下，抓好有效投资仍是目前经济稳增长的关键。贵州省政府参事、贵州省社科院城市经济研究所所长胡晓登对《第一财经日报》分析，在拉动经济的三驾马车中，外贸出口自08年金融危机之后一直处在“临界点”上博弈，内需增长速度也比较慢。因此扩大投资仍然是当前很多经济增长的最重要支撑。

实际上，新年伊始，各地也陆续提出了自己的投资计划。在陕西，2016年初步确定省重点建设项目585个，总投资34865亿元，年度投资4731亿元，涉及基础设施保障能力建设、能源化工产业发展、先进装备制造能力提升等十大领域。

在安徽，为发挥投资对稳增长的关键作用，该省编制实施2016年“大新专”项目、储备项目、省政府领导联系推进项目、省重大前期工作项目等计划，全年新开工“大新专”等重点项目1600个以上，建成600个以上。

河北省政府工作报告提出，今年着力稳增长，促进经济运行稳中向好，发挥投资的关键作用。抓好“三个一百”省级和2000项市级重点项目，力争全年完成投资6000亿元以上。

福建省政府工作报告提出，今年注重从供给侧发力，加快产业转型升级；积极扩大有效需求，增强对稳增长的拉动力。今年要实施产业龙头促进计划，加快重大项目建设。今年将完成基础设施投资7300亿元，完成工业投资8300亿。

投资效益成为决策关键

不过，胡晓登看来，虽然扩大投资对稳增长有明显的拉动作用，不能为投资而投资，不能为刺激经济而刺激经济。“没有效益，投下去只会有副作用，只能是饮鸩止渴。”

对此，不少地方也十分重视投资与有效需求的结合。例如河北省提出，要加强供给与需求有效对接，扩大有效需求，构建多点发力、多元支撑的增长动力格局。

福建省提出，发挥有效投资的关键作用。把投资重点放在调结构、补短板、惠民生上，加大项目策划、储备和对接力度，强化项目审批服务和要素保障。围绕提高供给体系质量和效率，优化存量、提升增量，落实《福建省实施〈中国制造2025〉行动计划》，推动主导产业强龙头促配套，重点产业提质量创优势，新兴产业加速度上规模，大力推进“互联网+”，促进产业提质增效升级，增强供给结构对需求变化的适应性和灵活性。