期货开户，期货开户，期货开户在大宗商品价格持续下挫之际，投资者可能会发现，美国企业债市场想不受拖累越来越难。

　　据彭博社，国际油价自去年6月以来下跌近60%，这让美国上市公司普遍出现季度利润走低，非石油企业也受到拖累。德意志银行分析师表示，多数上市公司营收与金属价格呈现正相关关系。而从亚洲到南美的经济引擎降温，令金属价格走低。

　　这对企业债投资者来说可不是好事。自2008年底以来，投资者购买了9万亿美元以美元计价的企业债券。德意志银行分析师在8月7日的研报中表示，或许更糟糕的征兆是：债信评级为投资级的企业正以至少十年来的最快速度背上债务负担，令企业债规模同比大幅增长了17.1%。

　　这就是说，企业与全球宏观经济环境的关系越来越紧密。按照德意志银行债券策略师Oleg Melentyev和Daniel Sorid在研报中的说法：“越来越多的证据表明，全球宏观经济环境正在恶化。”显然，如此大规模的企业债对投资者来说就意味着越来越高的风险。

　　“完全忽略这些迹象将是个错误，”即使对于那些没有持有中国或大宗商品有关的风险敞口的交易员们来说也是如此。

　　作为全球第二大经济体和大宗商品的主要消费国，中国经济减速且前景黯淡拖累了大宗商品市场。从钢铁到煤炭，从石油到铜，多种资产价格不断刷新多年新低。那些较为依赖稳定的大宗商品价格的企业承受了巨大的痛苦，这使得全球经济活动降温，继而令痛苦传导至其他行业企业。

　　比如具有投资级信评的企业，即使剔除其中的能源类企业，剩余企业的利润平均同比跌幅也有3%，德意志银行分析师们如此表示。

　　美银美林债券指数显示，企业债交易员们目前要求美国高评级企业债与基准国债利率保持两年以来的最大溢价，因为他们现在的回报率仍低于过去十年的平均水平。两类债券息差目前为1.6%，低于2005年8月至今1.9%的平均溢价。

　　一些投资者已经开始为违约风险做准备。阿波罗环球（Apollo Global Management）和橡树资本（Oaktree Capital Group）此前被《华尔街日报(博客,微博)》报道购买了企业债违约掉期和垃圾债ETF沽空期权。当垃圾债价格下跌时，这些工具的价格将上涨。

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