卖方收权利金的感觉很好，直到行情单边跑起来。卖方的风险结构和买方完全不对称。

期权权限分级别，一级能做备兑开仓和保护性认沽，二级增加买入开仓，三级才能卖出开仓。级别不是一次到顶，多数券商允许逐级申请，每升一级都要重新核条件。先想清楚自己要用哪种策略，再决定申请到哪一级。

知识测试的成绩有有效期，通常一年。考过之后没及时办开户，或者办完一直没交易，成绩可能过期需要重考。测试内容覆盖合约要素、行权规则、保证金和策略损益，光背题库不够，保证金那部分最容易失分。

期权账户挂在指定交易关系下，沪市期权还涉及衍生品合约账户。开户时会一并办理，但如果指定交易在别家，要先撤销再重新指定，这一步耗时可能超过一周，赶时间的话提前安排。

保证金是期权卖方最需要理解的规则。开仓保证金按合约标的、行权价、波动情况动态计算，行情剧烈时会上调。账户里的可用资金要留出缓冲，别算到刚好够，一次跳空就可能触发追保。

组合策略可以申请保证金优惠。同时持有方向相反、行权价不同的合约，按组合收取保证金比单腿收取低不少。券商一般提供组合保证金申请入口，用了之后要注意组合拆分时的保证金回补。

到期日前后流动性会剧烈变化。临近到期的虚值合约价格很低但成交量萎缩，想平仓可能挂不出去。策略里要预留提前平仓的窗口，别等到最后一天再处理。

费用结构比现货复杂。除了交易佣金，还有行权费、交割费等项目，卖出开仓和买入开仓的收费方式也可能不同。算策略盈亏时把这些都算进去，否则回测好看实盘亏钱。

数据口径的差异往往藏在定义里。日均资产里的资产包不包括负债、交易经验从开户日算还是首笔成交算，这些细节决定了你到底达不达标。遇到临界情况，一定要问到定义层面。

顺便说一句，遇到提示语含糊的情况，优先看页面底部的说明文字或错误码，那里通常比弹窗里的一句话更具体。

别追求一次把所有权限开齐。用一个开一个，既不会浪费精力，也能在出问题时快速定位是哪一步带来的影响。

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