手里有股票，直接卖出认购却被提示保证金不足。备兑的前提是先把券锁住，这一步漏了就不算备兑。

期权权限分级别，一级能做备兑开仓和保护性认沽，二级增加买入开仓，三级才能卖出开仓。级别不是一次到顶，多数券商允许逐级申请，每升一级都要重新核条件。先想清楚自己要用哪种策略，再决定申请到哪一级。

知识测试的成绩有有效期，通常一年。考过之后没及时办开户，或者办完一直没交易，成绩可能过期需要重考。测试内容覆盖合约要素、行权规则、保证金和策略损益，光背题库不够，保证金那部分最容易失分。

行权不是点一下就完事。行权后要准备足额资金或标的券，交收失败会被认定为违约，影响后续权限。实值期权到期前，要么平仓了结，要么确认账户里有足够的钱和券，别放着不管。

持仓限额按账户和合约分别设定，单方向持仓有上限。想做大规模策略的，要提前申请套期保值额度或分账户，临时加仓被限额挡住，往往就错过了时点。

期权和两融是两套体系。期权用保证金交易，两融用担保品和授信额度，两者的账户、风控、强平规则都不同。想加杠杆，先分清自己要用哪种工具，别把两融的思路套到期权上。

备兑开仓要求账户里有足额标的证券，并且要先锁定。锁券之后这部分持仓不能卖出，直到备兑平仓或合约到期。忘了锁券直接卖出开仓，会被按普通卖方收取保证金，资金占用差很多。

费用结构比现货复杂。除了交易佣金，还有行权费、交割费等项目，卖出开仓和买入开仓的收费方式也可能不同。算策略盈亏时把这些都算进去，否则回测好看实盘亏钱。

时间节点按交易日计算，不是自然日。周五提交的材料，周末不计入，下周一才开始走流程；节假日前后的等待期会被拉长。规划时把这段空白算进去，预期就不会落空。

一个容易被忽略的点：部分业务办理完成后需要重新登录才生效。不退出重进的话，界面还停留在旧状态，容易让人误以为没办成。

我的做法是每次办完把过程记两行，写清时间、入口、卡在哪。下次再办同类业务，这两行比任何攻略都管用。

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