策略发出了委托，日志里也记录了，但持仓没变化。新手第一反应是软件坏了，实际上九成的情况是委托在某个环节被拦住了，而拦截原因就那么几类。

1、资金或持仓不足。买入需要可用资金覆盖价格乘数量加费用，卖出需要有可卖数量。看似简单，但两个细节常被忽略：一是当天买入的股票当天不能卖，二是信用账户和普通账户的可用资金是分开算的。

2、标的状态异常。停牌、退市整理、风险警示、当日涨跌幅限制，这些都会让委托被拒。有些标的还需要单独开通权限，没开通就发不出去。

3、价格超出有效范围。报价超出当日涨跌幅限制、超出价格笼子、超出最小价格变动单位的整数倍，都会被判无效。市价单在流动性差的标的上也可能因为无对手方而不成交。

4、重复或过于频繁的申报。同一秒内连续发同一笔委托，第二笔开始会被判重复；短时间内高频申报也可能触发限制。

查的顺序建议从接口返回的原文开始，而不是从自己整理的分类开始。返回信息里通常写了具体原因，按原文去查规则，比猜快得多。

还有一个方法论：把「策略没成交」和「委托被拒」分开看。前者是市场没给机会，后者是系统不让你参与。前者需要改逻辑，后者需要改参数或补权限。混在一起想，永远找不到答案。

留一份拒单记录，按月看一次。你会发现拒单原因高度集中，改掉前两类，成功率立刻不一样。

还有一个习惯建议：每次出现拒单，把返回原文、时间、标的、价格、数量记在一张表里。攒够二十条再看，你会发现原因高度集中，通常两三类就占了八成。针对这两三类改，比逐个猜有效得多。

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