可转债当天买当天能卖，波动又不小，不少人想把它接进量化里跑。第一句话先说清楚：没有哪家终端是默认就支持可转债量化的，能不能用，取决于权限、版本和接口三件事。

先说权限。可转债交易本身需要开通对应权限，信用账户和普通账户的规则还不一样。有些账户能手动买转债，但接口下单会被拒，原因是接口层面没有放开这个品种。开户时问一句，能省很多事。

再说终端。QMT 和 PTrade 都覆盖了可转债的部分能力，但覆盖到什么程度各家不同：有的能取行情也能下单，有的只能看不能交易，有的支持沪市不支持深市。别信口头承诺，让对方给一个能实际下单的演示环境。

然后说接口细节，这部分最容易踩坑。沪深两市的转债在报价单位和最小变动价位上规则不同，下单数量的单位也不一样，有的是张，有的是手，一手的张数还不一定是十张。代码里如果按股票的习惯传数量，结果就是废单，或者数量放大十倍。正确做法是先读合约信息，拿到最小变动价位和每手数量，再换算。

转债还有几个特有规则要写进逻辑。一是临时停牌，盘中涨跌到一定幅度会触发，停牌期间不能撤单也不能成交，策略要能识别停牌状态。二是强赎条款，公告触发以后价格会向转股价值收敛，持有到那个阶段风险结构完全变了。三是转股，转股操作一般不在常规下单接口里，别指望代码自动处理。

标的数量少也是个现实问题。转债全市场就那么几百只，流动性分布极不均匀，很多标的日成交额很小，信号出来了也吃不到量。做回测时要把成交量约束加进去，否则曲线会好看得不真实。

怎么确认一家能不能用？问三个问题：可转债权限开不开、终端版本支持哪些市场的转债、接口下单的数量单位是什么。答案要能演示，别只听可以。然后拿一只流动性好的转债，用最小单位试一笔，走通再谈策略。

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