先说结论：复杂套利（期现、跨期、期权价差、ETF 申赎套利）优先 QMT；只有现货简单配对套利、低频价差统计套利，可以用 PTrade✅；PTrade 跨品种支持有很强券商版本差异，不是全券商都放开衍生品跨品种通道，而且云端沙箱有库和并发限制，灵活性弱很多

1、套利策略选型对比
✅ QMT 更适配绝大多数套利
xtquant 原生支持股票、ETF、可转债、两融、股票期权、商品期货、商品期权，tick 行情同步、多标的同时订阅、组合下单、价差同步报单能力成熟，适合：

• 股指期货 - ETF 期现套利、期权垂直价差 / 备兑套利
• 期货跨期、跨品种价差套利
• ETF 申赎套利、LOF 折溢价套利、转债 + 正股配对套利
• 需要同步监控多个品种、两边同时开平仓、对报单时序要求高的套利
  本地运行，第三方库不受白名单锁死，tick 回测还原度高，方便算价差、滑点、冲击成本；搭配极速柜台，适合对同步性敏感的套利。
  短板：标准版本地运行，无人值守需要云主机 / 券商云桌面。

✅ PTrade 仅适合简单现货套利
PTrade 可以写 Python 代码，同时订阅多个 ETF、股票、转债做配对价差、统计套利。
适合：宽基 ETF 之间低频配对、转债和正股低频价差捕捉，只做现货、不碰期货期权。
❌ 短板：
① 内置可视化模板没有现成套利模板，套利全部要自己写代码；
② 策略跑在券商云端沙箱，Python 库是白名单管控，很多数值计算、价差统计库装不了；
③ 指令有云端转发延迟，两边同步下单容易出现滑点错位，不适合对时序要求高的套利；
④ 期货、期权跨品种通道属于增值模块，绝大多数券商不给个人开放。

2、PTrade 跨品种支持差异
跨品种能力完全看券商后台配置，不是 PTrade 统一标配：
① 标准版（最普遍）：仅开放现货跨品种（A 股、ETF、可转债），只能现货之间互相订阅、下单；期货、期权接口直接锁死，没法写期现套利；
② 少数专业版：单独申请开通衍生品模块，才支持期货 + 现货、期权 + 标的跨品种行情和委托，门槛高、要额外审批；
③ 就算券商放开衍生品，PTrade 也不支持套利组合单、批量拆单、同步对价下单这类专业接口，只能分开先后发委托，价差套利容易不同步。
⚠️ 同一家券商，QMT 和 PTrade 权限经常是两套独立配置：QMT 开了期货期权程序化，不代表 PTrade 也能用上。

3、套利实操避坑提醒
① 套利最怕两边成交不同步，PTrade 云端转发延迟是硬伤，价差回归很快的短周期套利，尽量不用 PTrade；
② 套利不是稳赚，要预留资金、做好滑点、流动性、停牌对冲风控；
③ 模拟盘跨品种权限经常全开，实盘券商会收紧，一定要提前和客户经理确认：是否开放期货 / 期权跨品种、是否支持同步委托；
④ 跨券商的品种，不管 QMT 还是 PTrade，原生都不支持统一监控下单。

4、选型一句话总结✨

• 期现套利、期权价差、期货跨期、LOF/ETF 申赎套利、需要 tick 同步：选 QMT
• 只做 ETF / 转债现货低频配对套利、想云端托管不用开电脑：可以用 PTrade，提前确认券商跨品种权限

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