观点：警惕宏观风险，关注下方支撑

沪铝主力12合约周四探底回升，开盘价23090元/吨，收盘价23180元/吨，最高价23195元/吨，最低价22840元/吨。夜盘小幅高开后偏弱运行。沪铝最新社库为46.7万吨，较上周去库3.9万吨，周中去库3.4万吨。价格回落期间，周度去库速度环比小幅抬升，库存处于历史同期偏低水平。现货铝锭报价23370—23390元/吨，成交均价较周三上涨30元至23380元/吨。现货对11合约报价，升水延续收敛，目前回到零轴附近。当前盘面反映宏观地缘因素与基本面的博弈，近期板块整体偏弱，宏观因素现阶段仍占主导。宏观方面，美联储10月维持利率不变，但表态支持后续加息的官员人数增加。地缘方面，前两周海外媒体不断传出美国或在中期选举前后再次对伊开战的消息，近期又有双方愿意开启谈判的消息，局势仍不明朗。美国中期选举结果即将揭晓，是否开战或将很快明朗。基本面方面，国内社库延续去库并回到同期低位，但近期去库速度明显放缓，预计拐点临近；伦铝库存持续降至历史绝对低位，海外供应仍显紧张，需警惕伦铝逼仓风险。整体而言，关注油价和原铝库存变化，留意海外扰动下价格回调后的建多机会。