消息面，据11月4日SMM资讯，印尼国家经济委员会能矿部通过RKAB削减镍产量，以缓解全球供应过剩并支撑镍价；近日印尼就削减明年镍矿配额话题密集发声，但在经历了今年配额先削减后补充、镍价重回下跌的历程后，市场对配额消息的反应更为谨慎、理性。镍矿价格方面，1.6%品位印尼镍矿内贸价格跌至52.9美元/湿吨，较镍矿基准价贴水成交。硫酸镍方面，成本走弱叠加三元电池链条需求不佳，硫酸镍价格继续下跌。供需方面，精炼镍维持供需宽松状态，现货成交氛围一般。综合而言，美国中期选举带来政策重估与地缘冲突缓和预期，改善短期市场风险偏好，不过镍产业成本支撑仍未企稳，供需维持宽松状态，库存消化缓慢，短期镍价反弹空间或相对有限，警惕印尼镍矿配额消息扰动，主力合约主要运行区间参考11.3-12.3万元/吨。