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　　近期，人民币兑美元汇率走出加速升值行情，美元兑人民币盘中快速下行并突破6.65关口。在人民币升值节奏持续加快、市场形成一致性升值预期的背景下，央行于11月3日发布重要调控公告，明确自2026年11月15日起，将金融机构外汇存款准备金率上调2个百分点，由现行4%提升至6%。政策落地后，市场即时反应显著，美元兑离岸人民币汇率盘中直线拉升约200bp，短期有效对冲了人民币单边升值的市场情绪。

　　整体而言，本次外汇存款准备金率上调是央行精准微调、稳预期、防超调的常规调控操作。政策不会改变人民币汇率中长期升值的基本面趋势，但将彻底打破短期单边快速升值行情。后续人民币汇率将呈现震荡式温和升值的核心格局，汇率波动的灵活性、双向波动特征将进一步凸显。市场需重点关注美国通胀数据、美联储12月货币政策决议、年末结汇潮节奏及央行后续政策动态。

　　风险提示：季节性结汇潮不及预期、地缘发展超预期、海外经济基本面超预期

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