行情表现

数据来源：同花顺iFinD

日内消息
　　1、国内纯碱厂家总库存136.62万吨，较上周四减少0.03万吨
　　截止2026年11月2日，国内纯碱厂家总库存136.62万吨，较上周四减少0.03万吨，跌幅0.02%。其中，轻质纯碱77.44万吨，环比下降0.14万吨，重质纯碱59.18万吨，环比增加0.11万吨。(隆众资讯)
　　2、南华期货：纯碱低位震荡，关注供应
　　近端纯碱阶段性检修影响产量，去库显著，逐步价格形成支撑，继续关注供应端的其他扰动。中长期看，在纯碱高产能背景下，检修无法扭转过剩预期，且纯碱市场本身库存较为充足，价格弹性有限。目前纯碱过剩仍是市场的一致预期，这个逻辑在产能未退出的情况下会一直存在，这也就意味着市场不会给到纯碱企业利润。当下纯碱已经跌破氨碱法、联碱法成本，逻辑上供应如果没变化，成本支撑逻辑就比较弱。不过价格低，肯定会有降负存在，但大面积的靠亏损去倒逼产能退出的话估计要等。需求端，光伏+浮法都在过剩，价格低迷，仅有出口有所支撑，所以消费这一块也没办法给到纯碱长期反弹的驱动。(南华期货)

品种基本面
据同花顺iFinD数据显示：　　
11月2日纯碱企业库存录得136.62万吨，较上一交易日减少0.03万吨。

机构观点
　　南华期货：纯碱阶段性去库显著，长期反弹驱动不足
　　

【期货盘面】纯碱2701合约昨晚收于972元/吨，跌0.41%

【估值利润】纯碱价格突破联碱法成本区间下沿

【供需库存】供应偶有波动，刚需偏弱，上游库存高位

【市场信息】隆众数据：本周纯碱库存136.65万吨，环比周一减少0.24万吨，环比上周减少10.45万吨；其中，轻碱库存77.58万吨，环比周一减少0.74万吨，环比上周减少1.79万吨；重碱库存59.07万吨，环比周一增加0.50万吨，环比上周四减少8.66万吨。

【南华观点】近端纯碱阶段性检修影响产量，去库显著，逐步对价格形成支撑，继续关注供应端的其他扰动。中长期看，在纯碱高产能背景下，检修无法扭转过剩预期，且纯碱市场库存较为充足，价格弹性有限。目前纯碱过剩仍是市场的一致预期，在产能未退出的情况下，这一逻辑会持续存在，也意味着纯碱企业利润空间有限。当下纯碱价格已经突破氨碱法、联碱法成本区间，若供应没有变化，成本支撑逻辑就比较弱。不过，价格偏低肯定会带来降负，但若要依靠亏损倒逼产能大面积退出，恐怕还需要时间。需求端，光伏和浮法玻璃均处于过剩状态，价格低迷，仅有出口有所支撑，因此消费端也无法为纯碱长期反弹提供驱动。