【研报观点】10月29日原油最新观点汇总

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【研报观点】10月29日原油最新观点汇总

发布时间：2026-10-29 15:48阅读：5

同花顺期货财经达人

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原油行情：当日涨跌幅 1.16%，近一周涨跌幅 2.44%，价格：731元

主流方向：中性

核心逻辑：美伊局势及中东供应风险未明、低库存支撑油价；但需求偏弱、供应尚充足，地缘溢价易随谈判进展回吐，短期高位震荡。

研报：看多5篇看空0篇中性8篇

机构	方向	核心观点
宝城期货	看多	短期原油期货或维持震荡偏强的走势
恒力期货	看多	预计2027年原油市场难以回到冲突前供需格局，油价底部仍有支撑，短期震荡。
长江期货	看多	夜盘收涨2.09%报737.5元/桶。地缘反复，宏观聚焦美伊实质进展。地缘溢价虽有回吐，但在全球低库存背景下，油价维持高位风险依然存在。
申银万国期货	看多	SC原油受地缘政治冲突影响，夜盘上涨，预计短期价格偏强。
方正中期期货	看多	美伊地缘悬而未决，伴随美国中期选举临近，美伊地缘博弈进入关键窗口期，伊朗不断袭击霍尔木兹海峡船舶，胡塞武装不断袭击沙特能源基础设施，中东供应不稳定叠加库存处于低位，油价仍面临尾部风险。
东证期货	中性	短期油价预计维持高位波动，等待中东局势进一步明朗。
五矿期货	中性	SC(原油)短期震荡，隐含波动率高于均值，期权策略建议构建做多波动率组合。
光大期货	中性	受也门战事持续、沙特炼油厂遭袭及美国可能打击伊朗等地缘政治因素影响，市场担忧中东能源供应扰动，原油价格震荡运行。
信达期货	中性	原油短期走势震荡，供给风险仍在累积但方向不清晰，建议观望。
海证期货	中性	原油价格在地缘不确定性下维持高位振荡
大越期货	中性	SC2612在730-745区间运行，长线观望，短期受地缘局势影响高位波动。
兴业期货	中性	地缘走向决定方向：若一周内谈判无突破，冲突风险上升将推动油价冲高；若取得实质进展，地缘溢价则快速回吐，短期维持高位拉锯。
广发期货	中性	油价高位宽幅震荡、脉冲式波动持续

机构观点详情：

【看多】宝城期货：短期原油期货或维持震荡偏强的走势

供应端，霍尔木兹海峡与红海航运扰动仍在，沙特能源设施遇袭、利比亚局部停产叠加OPEC+低产政策，使全球有效供给弹性不足；美国释放储备、豁免部分俄油制裁及非OPEC增产预期则阶段性压制溢价。
需求端，海外成品油旺季消退，炼厂利润承压，国内炼厂开工偏低，高价原油对采购形成抑制。库存整体偏低提供底部支撑，但期现背离明显。
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【看多】恒力期货：预计2027年原油市场难以回到冲突前供需格局，油价底部仍有支撑，短期震荡。

中东冲突造成原油供应紧张。沙特接连遭遇袭击；伊朗于霍尔木兹海峡周边实施油轮袭击，10月已有多艘油轮遇袭，波斯湾原油发运量再度下滑，霍尔木兹海峡原油流通量仅恢复至正常水平约60%。
预计2027年原油市场难以回到冲突前供需格局，油价底部仍有支撑。
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【看多】长江期货：夜盘收涨2.09%报737.5元/桶。地缘反复，宏观聚焦美伊实质进展。地缘溢价虽有回吐，但在全球低库存背景下，油价维持高位风险依然存在。

地缘反复，宏观聚焦美伊实质进展。地缘溢价虽有回吐，但在全球低库存背景下，油价维持高位风险依然存在。
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【看多】申银万国期货：SC原油受地缘政治冲突影响，夜盘上涨，预计短期价格偏强。

也门对沙特阿拉伯发动了4次导弹和无人机袭击，目标包括位于首都利雅得的国防部、沙特两座国际机场以及一处石油设施。
伊朗伊斯兰革命卫队海军22日发布声明说，在波斯湾发现4艘“违规”船只运输石油货物，随后这4艘船被打击并起火，另有3艘“违规”船只21日晚在霍尔木兹海峡以西海域触雷起火。
阿拉伯湾至地中海的超大型油轮租船成本由每桶16美元翻倍至32美元。
估计全球石油供需平衡由2025年每日过剩170万桶，转为2026年每日短缺180万桶。
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【看多】方正中期期货：美伊地缘悬而未决，伴随美国中期选举临近，美伊地缘博弈进入关键窗口期，伊朗不断袭击霍尔木兹海峡船舶，胡塞武装不断袭击沙特能源基础设施，中东供应不稳定叠加库存处于低位，油价仍面临尾部风险。

美伊地缘悬而未决，伴随美国中期选举临近，美伊地缘博弈进入关键窗口期，伊朗不断袭击霍尔木兹海峡船舶，胡塞武装不断袭击沙特能源基础设施，中东供应不稳定叠加库存处于低位，油价仍面临尾部风险。
美伊地缘尚未解决，地缘尾部风险尚未出清，近期主要防范美国中期选举前后美伊地缘局势升温。
操作上，双买期权策略或者暂时观望等待逢低多配机会。
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【中性】东证期货：短期油价预计维持高位波动，等待中东局势进一步明朗。

美伊谈判前景仍不明朗，双方都有表态接受外交途径，但目前尚无任何进展，未来局势升级风险无法排除，油价高位波动。
最新EIA数据显示美国原油库存继续下降，精炼油库存下降，但汽油库存回升。
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【中性】五矿期货：SC(原油)短期震荡，隐含波动率高于均值，期权策略建议构建做多波动率组合。

s:2612合约非日收盘价7334元,相较前日收盘上路涨18元,上涨0.24%
SC(原油期权)隐含波动率维持在均值0.6133上方水平波动
淡活性策路:构建做多波的买人宽将式合,用同时买入症值看按与总值看税期权(8SC2627008,SC2620750),支出夜利金,博B期前板的波式幅度扩大带来的收益
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【中性】光大期货：受也门战事持续、沙特炼油厂遭袭及美国可能打击伊朗等地缘政治因素影响，市场担忧中东能源供应扰动，原油价格震荡运行。

受也门战事持续、沙特一处炼油厂遭袭等事件影响，市场再度担忧中东能源供应面临进一步扰动风险；同时，市场还存在预期，认为美国或于下周中期选举之后对伊朗采取打击行动。
有关美国可能很快重启军事行动的消息，再次促使原油期货市场消化短期供应趋紧的预期。EIA表示，截至10月23日当周，美国原油库存下降190万桶。美联储议息会议如预期暂不加息，但12月加息概率仍在高位，油价反复震荡运行。
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【中性】信达期货：原油短期走势震荡，供给风险仍在累积但方向不清晰，建议观望。

本轮上涨由风险溢价推动，供需两端都没有实质缺口。
供给端的风险没有解除，压制价格的只有需求。
操作建议：供给风险仍在累积，方向不清晰；建议观望，等炼厂损伤确认或美方决定落地再定。
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【中性】海证期货：原油价格在地缘不确定性下维持高位振荡

卡塔尔等国正推动伊朗允许联合国核查遭袭核设施，以换取美国部分放宽制裁、允许出售石油并释放部分冻结资金，万斯致信伊朗高官雷扎伊，试图重启和平谈判。
美国警告海湾国家，中期选举后或对伊朗发动短暂而猛烈的袭击，地缘消息多空交织。
柴油紧缺给到油价支撑，中期选举前，原油价格在地缘不确定性下维持高位振荡。
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【中性】大越期货：SC2612在730-745区间运行，长线观望，短期受地缘局势影响高位波动。

后续来看消息较多，油价在定局前高位波动。SC2612:730-745区间运行，长线观望。
行情驱动:短期继续关注地缘局势变化,中长期等待缓和后再入场做反转
隔夜在与伊朗谈判相关消息释放,变动较多...一度引领油价上行,而之后有消息称美国副总统万斯已致信伊朗最高国家安全委员会秘书试图重启谈判,油价转为下行。
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【中性】兴业期货：地缘走向决定方向：若一周内谈判无突破，冲突风险上升将推动油价冲高；若取得实质进展，地缘溢价则快速回吐，短期维持高位拉锯。

地缘方面，美方被曝已通知多个海湾阿拉伯国家，为中期选举后一场短时高强度的军事行动做准备；卡塔尔调解人称已向伊朗提交新的协议草案、伊朗将在本周内回应，但伊朗高级官员随后否认存在新方案，并重申核问题立场不作让步，盘面随之反复起落；俄乌谈判在推进，市场关注点仍集中在美伊。
基本面方面，北海现货市场全面承压，中东基准油贴水延续下行，中东出口虽有回落，但买盘清淡、供应仍显充足。
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【中性】广发期货：油价高位宽幅震荡、脉冲式波动持续

原油市场核心矛盾在于地缘供给中断与低库存支撑、需求疲软之间的博弈，油价高位宽幅震荡、脉冲式波动持续。
供应端美伊局势僵持，胡塞武装持续袭击沙特，曼德海峡通行维持低位，原油供应风险未见明显缓解。
地缘冲突背景下原油需求依旧偏弱，亚洲部分炼厂开工负荷偏低，俄罗斯炼厂受乌克兰袭击影响维持低负荷，美国燃油季节性支撑消退，需求阶段性承压。
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