盘前市场动向

　　1.10月22日(周四)美股盘前，美股三大股指期货齐跌。截至发稿，道指期货跌0.57%，标普500指数期货跌0.94%，纳指期货跌1.60%。

　　2.截至发稿，德国DAX指数跌0.71%，法国CAC40指数跌0.29%，英国富时100指数跌1.11%，欧洲斯托克50指数跌1.37%。

　　3.截至发稿，WTI原油涨2.34%，报99.42美元/桶。布伦特原油涨2.85%，报111.92美元/桶。

　　市场消息

　　特朗普否认与伊朗进行谈判，称局势“很快”就会有定论。特朗普表示，在针对伊朗的问题上，美国在“军事和经济层面”都占据着“非常有利”的态势;他将当前的局势形容为“与伊朗之间的一场小冲突”。在接受记者提问时，特朗普被问及是否已经放弃与伊朗谈判。特朗普回答说：“没有，我认为我们目前并未在进行谈判。无论如何，最终总会有个结果，而且很快就会见分晓。”他补充道：“多数人似乎认为这要等到选举之后——我们拭目以待吧。”

　　法国10年期国债收益率13年来首次超越美债。法国10年期国债收益率日内上升8个基点，自2013年以来首次超过美国国债收益率，反映出投资者对法国财政状况持续恶化、债务负担不断加重的担忧日益加剧。周四，美国10年期国债收益率报5.08%。股市波动加剧促使投资者重新买入美国国债，推动美国国债收益率下跌。

　　PHP严重漏洞曝光后攻击激增，Cloudflare(NET.US)监测到数百万次尝试。云服务公司Cloudflare首席执行官马修.普林斯发文称，广泛使用的编程语言PHP被披露存在严重漏洞后，公司监测到数百万次利用漏洞的尝试。普林斯表示：“在漏洞公开披露前的10个小时内，我们在整个网络中监测到数千次利用尝试。漏洞公布后的45分钟内，这一数字跃升至数万次;两小时内达到数十万次，而现在已经达到数百万次。”周三，PHP漏洞被披露后，全球各地的网站运营商纷纷紧急采取措施保护系统，欧洲及其他地区的一些政府网站因此陷入离线状态。

　　全球最大主权财富基金因债市动荡亏损300亿美元。全球规模最大的主权财富基金——挪威主权财富基金周四表示，由于利率上升拖累债券持仓回报，该基金投资组合第三季度亏损300亿美元。该基金资产管理规模达2.3万亿美元。该基金的固定收益投资回报率为-3.5%。基金管理层表示，这是整体业绩下滑的主要原因之一。

　　摩根大通：股市的暴跌可能已接近尾声。摩根大通全球市场策略师Nikolaos Panigirtzoglou及其团队认为，半导体板块近期的下跌表明，大部分多头头寸已经平仓，其中也包括动量投资者的持仓。尽管短期逆风因素仍然存在，但上述持仓调整可能已经限制了市场进一步下跌的空间。摩根大通团队还讨论了近期令市场担忧的另一个问题：新云企业的融资风险。摩根大通认为，融资确实在一定程度上构成问题，但由于计算资源需求极为旺盛，相关企业有可能将融资成本上升的影响转嫁给终端客户。即使融资变得不可行，他也不认为资本支出与收入之间的时间错配会破坏整个行业的增长周期。

　　Anthropic推出全天候AI智能体Claude Duet。Anthropic周三宣布推出一款名为Claude Duet的新应用，将其定位为一款“主动式智能体”。这款工具能够在后台持续运行，主动向用户提示待办事项，并处理多种工作任务。目前，Claude Duet仍处于研究预览阶段，用户需要加入候补名单才能获得使用资格。这意味着，该产品暂时还无法在更广泛的市场上，与Meta新推出的Muse及OpenAI的Dots等智能体产品直接竞争。Anthropic表示，Duet基于其旗舰模型Opus5.5开发。

　　个股消息

　　大型科技股盘前多数走低。据盘前汇总，IBM(IBM.US)跌超5%，应用材料(AMAT.US)跌超4%，迈威尔科技(MRVL.US)跌近2%;美光科技(MU.US)、闪迪(SNDK.US)、SK海力士(SKHY.US)、英特尔(INTC.US)等跌约4%;英伟达(NVDA.US)跌超2%。此前因Q3业绩一度涨超7%的Meta(META)盘前转跌约2%。

　　Meta盘后公布Q3业绩：营收超预期、资本开支加码押注AI。公司第三季度营收达646.00亿美元、同比增长26.00%，超出分析师预期的633.00亿美元，增长主要由广告业务驱动。受98.90亿美元一次性法律和解费用拖累，摊薄后每股收益为3.83美元、低于市场预期;若剔除该一次性费用，EPS可达7.40美元。公司同时上调业绩指引，预计第四季度营收将达730亿至760亿美元、区间中值高于市场预期;并将2026年资本开支指引下限从此前的1300亿美元上调至1350亿美元，上限维持1450亿美元不变，进一步加码AI算力与数据中心投入。

　　特斯拉(TSLA.US)盘后交卷喜忧参半：营收略低于预期、资本开支大幅下调。公司第三季度营收280.5亿美元，低于分析师预期的281.3亿美元;调整后每股收益0.48美元，高于预期的0.44美元;单季自由现金流15.3亿美元，明显好于市场原本担忧的近50亿美元缺口。但市场聚焦的关键变量是资本开支：特斯拉将2026年全年资本开支目标从"超过250亿美元"直接下调至约200亿美元(降幅约两成)，本季实际资本开支47.3亿美元亦远低于市场预估的79.5亿。首席财务官称之为"高效管理资本部署"，但投资者担忧资本开支收缩将影响AI、人形机器人、无人驾驶出租车等长期故事的投入节奏。

　　AI泡沫担忧下德州仪器(TXN.US)交出稳健答卷：Q3营收利润双超预期，Q4指引意外强劲。模拟芯片制造商德州仪器公布2026财年第三季度业绩，营收60.6亿美元，高于分析师预期的59.0亿美元，同比增长27.7%，超预期2.6%;GAAP每股收益2.62美元，较分析师预期的2.43美元高出8%。此外，公司对下一季度的营收指引(中值60.5亿美元)意外强劲，较分析师预期高出5.6%。

　　宝洁(PG.US)Q1业绩全面超预期：有机销售增长4%，销量回暖扭转增长结构。宝洁公布2027财年第一季度财报。财报显示，该公司Q1净销售额233亿美元，同比增长4%，高于预期的约228亿美元;核心每股收益2.00美元，同比增长1%，高于预期的1.89美元。公司此前指引该季度核心EPS同比下滑5%或以上，实际不降反升。市场最关注的有机销售增长达4%，远超约2%的一致预期(投行中最乐观的瑞银、Evercore ISI也仅预测2.6%—3%)。

　　美国航空(AAL.US)Q3营收163亿美元创纪录，但燃油成本暴增67%成最大拖累，全年预计录得净亏损。美国航空10月22日公布2026财年第三季度(截至9月30日)财报。财报显示，当季总营收163.4亿美元，同比增长19.3%，创下公司历史上除后疫情年份外的最高纪录，超过此前指引区间的上限。尽管如此，这家航空公司预计2026年将出现亏损，放弃了此前盈亏皆有可能的指引区间，原因是居高不下的航油价格涨幅超过票价上调幅度，持续挤压公司利润空间。

　　美多家大型银行发现有未经授权的AI代理访问账户。有消息人士透露，美国多家大型银行正在发现未经授权的第三方人工智能代理程序在客户账户内运行，部分代理甚至试图执行看似独立于用户指令的操作。由于难以区分人类与未经授权的机器人，银行被迫屏蔽该技术，并迅速修改服务条款。据悉，摩根士丹利(MS.US)、美国银行(BAC.US)、摩根大通(JPM.US)、富国银行(WFC.US)等多家银行正争相遏制代理风险。相关人士表示，一些银行已察觉到未经授权访问的情况。据知情人士透露，摩根士丹利已开始阻止第三方代理访问其平台。摩根大通、美国银行和花旗(C.US)也正在限制代理人员的访问权限。

　　据悉SpaceX(SPCX.US)与特斯拉(TSLA.US)瞄准在明年上半年达成合并交易。据知情人士透露，相关方面正推动特斯拉和SpaceX在2027年上半年宣布合并交易，以便在特朗普本届政府任内完成合并。美国中期选举将在不到两周后举行。如果民主党控制国会任一院，马斯克及其旗下企业可能面临调查，也可能削弱一位日益进入跛脚鸭阶段的总统的影响力。与此同时，如果芯片和人工智能股票持续遭到抛售，投资者的支持力度可能减弱，从而影响这笔雄心勃勃的交易能否推进。

　　Meta个人AI智能体Muse上线一个月用户突破1000万。Meta首席执行官马克.扎克伯格周三表示，自9月推出以来，Meta旗下全新的个人AI智能体应用Muse已吸引超过1000万名用户。在Meta第三季度财报电话会议上，扎克伯格表示，Muse的增长势头“依然强劲”，目前最常见的使用场景是购物。他称，超过四分之一的Muse用户会通过该应用购买商品，平均每笔交易金额超过200美元。

　　重要经济数据和事件预告

　　北京时间20:30：美国截至10月17日当周初请失业金人数

　　北京时间22:00：欧元区10月消费者信心指数初值

　　业绩预告

　　周五早间：西部数据(WDC.US)、Bloom Energy(BE.US)

　　周五盘前：美国运通(AXP.US)、斯伦贝谢(SLB.US)