行情表现

数据来源：同花顺iFinD

日内消息
　　印尼拟将自备燃煤电厂排除在煤炭国内市场义务（DMO）范围之外
　　印尼能源与矿产资源部(ESDM)计划将自备燃煤电厂，尤其是为冶炼厂供电的电厂，排除在煤矿企业国内市场义务(DMO)的计算范围之外。根据拟议政策，DMO供应义务将仅适用于接入印尼国家电力公司(PLN)电网的燃煤电厂。ESDM还确认，自备电厂将不再适用每吨70美元的DMO煤炭限价，而需按市场价格采购煤炭。目前，该政策尚未正式生效，预计将在近期实施。(SMM)

品种基本面
据同花顺iFinD数据显示：　　
10月23日秦皇岛煤炭库存录得615.00万吨，较上一交易日减少5.00万吨。

机构观点
　　南华期货：焦煤、焦炭下跌后企稳，整体震荡偏弱
　　

【期货盘面】10月23日日盘焦煤主力收盘价1427.5，环比+3.11%，持仓量42.69万手，环比-3.99%；焦炭主力收盘价1937，环比+2.14%，持仓量4.70万手，环比-2.79%。夜盘焦煤主力收在1410，焦炭主力收在1931.5。

【现货基差】临汾安泽低硫主焦2350，降20；蒙5#原煤甘其毛都自提价1600，降1；一线澳煤远期CFR 289.0美元/吨，持稳。焦炭第一轮提涨落空，入炉煤成本转降前提下，焦炭存在提降可能。棋盘井、临汾等地炼焦煤竞拍价有所下降。

【估值利润】焦煤利润高位回落，焦企亏损幅度收窄（吨焦周度平均利润由-52元/吨升至-45元/吨），终端钢厂亏损随提降落地有所缓和（247家钢厂盈利率11.26%，升3.03），盘面钢厂利润重回高位。

【供需库存】焦煤端，本周山西煤矿复产继续推进，停产煤矿降至36（-2）座，产能利用率持续抬升，523家矿山原煤日产163.34（+2.58）万吨，精煤日产68.14（+0.43）万吨，产量延续恢复态势。但增产并未转化为矿山累库，矿山精煤库存230.67（-16.87）万吨，增量主要流向中下游。下游阶段性补库进入尾声，独立焦化焦煤库存947.71（+16.48）万吨。后续保供政策持续落地，内蒙古、陕西均存在千万吨级别的可能核增量，最终数量未定，供给增量预期进一步强化。蒙煤端，甘其毛都口岸日通关维持650-750车水平，三大口岸库存198.4万吨保持累库趋势，周五市场传周一的11-12月通关恢复消息为假，暂无相关确切消息。海煤端，澳煤远期询盘回暖、报价暂稳，俄煤暂稳，进口港口累库。焦炭端，独立焦化日均产量61.29（-0.41）万吨，钢厂焦化46.71（持平）万吨，产量小幅收缩。焦炭全样本库存807.41（+3.07）万吨，由前期的持续去库转为小幅累库，供需格局转弱。需求端，日均铁水产量232.3（-1.36）万吨，连续走弱，终端需求韧性进一步削弱。247家钢厂盈利率11.26（+3.03）%，亏损幅度有所收窄。后续铁水维持季节性偏弱的判断。

【南华观点】双焦盘面大幅走弱后开始企稳。供给端山西复产持续推进、蒙煤通关放松预期强化，带动盘面先行，基差再度走扩。周五受消息证伪、冀中事故影响，盘面小幅反弹。焦炭首轮提涨落空后市场情绪进一步转弱，周五跟随焦煤小幅反弹。需求端铁水连续回落、焦炭提涨受阻，下游博弈僵持，负反馈的动力同样累积。短期盘面在预期与现实之间拉锯，供应恢复背景下，超跌反弹力度小于前期，整体维持震荡偏弱判断。中期持续关注11月产地与进口供应增长时点的预期兑现节奏。重点指标关注山西精煤产量、焦炭提降落地与蒙煤口岸价格变化。焦煤主力波动区间1300-1500，焦炭1820-1985。