【现货】

　　现货方面，主产区价格变动：6517锰硅内蒙5700元/吨；广西5800元/吨；宁夏5650元/吨；贵州5750元/吨。

　　【期货】

　　截止10月21日收盘，锰硅主力合约-0.31%(-18)，收于5810元/吨。

　　【成本】

　　内蒙即期成本5844元/吨，广西即期生产成本6305元/吨，内蒙即期生产利润-144元/吨。

　　【锰矿】

　　锰矿现货震荡运行。天津港半碳酸成交33.5元/吨度左右，澳矿主流成交价38.7元/吨度左右，加蓬矿主流成交价39元/吨度左右。

　　本期南非锰矿全球发运总量46.17万吨，较上周环比上升35.12%；澳大利亚发运总量10.25万吨，较上周环比下降26.70%；加蓬发运总量15.03万吨，较上周环比上升7.23%。到港量方面，中国到货来自

　　南非锰矿13.32万吨，较上周环比下降78%；澳大利亚13.97万吨，较上周环比上升31.87%；加蓬锰矿4.77万吨，较上周环比上升1.04%。截至10月15日，全球主要国家发往中国锰矿的海漂量为138.06万吨，南非到中国的海漂量为62.20万吨；澳大利亚到中国的海漂量为15.65万吨；加蓬到中国的海漂量为25.77万吨。

　　截至10月16日，全国锰矿总库存590.1万吨，环比下降21.9万吨，其中天津港504.6万吨，环比下降22.3万吨，钦州港79.3万吨，环比上升2.2万吨。

　　【供给】

　　 Mysteel统计全国187家独立硅锰企业样本开工率33.33%，较上周增3.22%；日均产量27565吨，增550吨。周产192955吨，环比上周增2.04%

　　【需求】

　　五大钢种硅锰周需求(70%)110928吨，环比上周增0.20%；本期247家日均铁水产量233.66万吨，环比-0.18万吨；高炉开工率80.57%，环比-0.86%；高炉炼铁产能利用率87.74%，环比-0.07%；钢厂盈利率8.23%，环比+1.3%。

　　【观点】

　　昨日锰硅主力合约冲高回落，短期受焦煤消息面影响，市场情绪多变。锰硅自身基本面驱动略显不足，焦炭一轮提涨开启，短期锰硅成本表现坚挺。基本面来看，上周锰硅产量环比小幅增加，开工率增至历史同期高位水平，内蒙、云南增产为主。因化工焦成本仍处于高位，短期暂无大面积复产预期，产量预计仍处于高位。需求端，铁水产量降至233万吨，钢厂检修及降负荷生产。焦炭二轮提降落地下钢厂利润或跟随修复，10月底部分钢厂存在复产预期，铁水料将复产但空间受限。成本方面，锰矿库存高位震荡，因供应收缩并未进一步累库，全球锰矿减发缓解海漂高库存压力，供需关系改善，现有海运费下矿价成本支撑偏强，但矿山目前暂无减发驱动。焦煤价格维持高位，近期消息面扰动颇多，后续的关键是验证产量恢复及蒙煤通关情况。综合来看，锰硅因持续增产近期去库放缓，成本端现实偏强但存回落预期，短期盘面或震荡为主，上方高度受限，主力合约区间参考5700-5900元/吨。

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