【估值利润】产业链上游乙二醇油制仍处亏损状态，煤制利润较好；随着原料价格及基差回落，聚酯端长丝、短纤及瓶片加工费均得到明显修复。

【供需库存】供应：乙二醇装置整体开工负荷保持在77.46%（环比上期下降1.71%），合成气制负荷在84.88%（环比上期下降2.69%）。

需求：聚酯开工率在74.4%左右，江浙织机开机率小幅升至56%附近，江浙加弹综合开工率提高到64%，江浙涤纱开工率回升至48%左右。

库存：当前华东部分主港地区MEG港口库存约在18万吨附近，环比上期上升6.8万吨。

【市场信息】1. 江浙涤丝昨日产销整体偏弱，至下午4点附近平均产销估算在4成偏下。（CCF）

【南华观点】近期乙二醇供应端负荷有小幅收缩，部分海外装置检修也对供应形成一定扰动，但国内整体开工仍处较高水平，叠加后续进口货源逐步恢复及新装置投产预期，中期供应压力仍在。需求端聚酯负荷小幅回升，终端织造、加弹开工有所改善，但涤丝产销仍偏清淡，终端订单恢复有限，对原料需求的提振力度仍有不足。库存方面，华东主港库存本周超预期低位回升，并且随着后续进口到港的预期增加，现货基差已逐步转弱。整体来看，乙二醇短期仍处于低库存现实与供应转松预期的博弈阶段，盘面上方受到中期累库预期压制，下方则有低绝对库存支撑，预计短期以震荡偏弱运行为主，重点关注港口库存、下游需求及成本端油价变化。