周二(10月20日)欧盘时段，美元指数回落至101.80附近，日内小幅走低，随着美联储10月27—28日政策会议进入倒计时，市场在决议前主动收缩美元多头敞口，美元周一度触及102关口上方的冲高势头明显减弱，短线转入防御性震荡格局。

　　美元本轮冲高动能的衰减，核心并非来自经济数据的转向，而是来自政策预期的阶段性“冻结”。CME FedWatch工具显示，交易员目前定价美联储10月维持利率不变的概率约为82.8%—83%，加息25个基点的概率仅余约16%—17%。美联储主席沃什上周在IMF年会上的表态进一步固化了这一预期：他对美国经济实力表示乐观，但明确拒绝就10月或12月会议作出任何前瞻指引，称“我不会预判会议”。

　　这一“不预判”姿态的直接后果是，美元的多头叙事失去了短期催化剂。此前支撑美元从低位反弹的两条线索——通胀超预期和12月加息定价——在会议前已基本被市场消化。9月PPI同比6.3%创2022年以来最大涨幅、CPI同比3.7%超预期，但市场对此的定价在沃什讲话后趋于停滞。12月加息概率仍高达94%，但这一预期属于“远期故事”，在10月决议落地前难以驱动美元进一步突破。

　　加拿大丰业银行的观察印证了这一判断：“市场可能不愿在月底FOMC会议前继续追逐美元下行，但收益率支撑减弱可能使美元在未来更容易进一步走弱”。换言之，不是美元已经转空，而是多头在决议前缺乏继续推高的理由和勇气。

　　日线图上，美元指数仍维持在100日简单移动均线上方，底层结构尚未转空，但上行动能已从“进攻”转为“试探”；上行阻力方面，102.00—102.01是当前最直接的压制，该位置对应布林带中轨及心理整数关口的叠加。若无法有效收复，更上方阻力依次看向102.35—102.40及102.60—102.75区域。下行支撑方面，101.63—101.65构成短线关键防线，该位置若被有效跌破，多头结构将明显削弱，下一支撑看向101.30—101.40及101.00整数关口。

　　短期均线系统在101.80—102.00区间内交错，方向选择尚不明朗，这与“会议前观望”的基本面逻辑形成技术面的共振——美元当前处于一个上下边界清晰、但方向缺失的收敛区间。

　　4小时图上，美元指数在101.50—102.10之间窄幅整理，短期均线黏合、MACD柱状线贴近零轴，动能趋于中性，向上突破需站稳101.85并放量，否则易回踩101.50甚至101.20；向下破位则需有效失守100.95，在此之前以区间震荡对待。

　　(本内容由AI辅助生成，已人工校验)