周二(10月20日)欧盘时段，欧元/美元交投于1.1230附近，日内微涨约0.18%，但上行空间受制于法国财政风险发酵——法德债券利差已扩至2011年以来高位，欧元反弹底气不足。

　　瑞银预计欧元兑美元将在2026年底回升至1.16，认为近期跌向1.11的走势已超出欧洲经济基本面所能解释的范围。

　　该行将欧元的下跌归因于美国数据走强、柴油出口禁令担忧、全球收益率上升和法国财政担忧，但认为市场过度悲观。美国10月加息定价几乎完全消退，削弱了美元的主要支撑。法国预算协议有望达成，可能通过第49.3条实现，协议应有助于收窄利差并支撑欧元。

　　瑞银倾向于在1.12下方买入，目标1.16，止损1.10下方，并预计2027年3月达到1.18、年中达到1.20。能源价格缓解和法国前景稳定是上行的催化剂，美国数据走强、欧洲增长恶化和法国财政担忧是主要风险。美国中期选举是一个未被定价的风险，但主要是2027年的故事。

　　技术面上，欧元兑美元仍承压于100日SMA及布林带中轨下方，RSI自超卖区回升至38附近，下行动能趋弱但多头尚未夺回主动权。短线1.1180构成关键支撑，上方1.1260为反弹确认分水岭，市场正等待德国ZEW经济景气指数为方向提供新线索。

　　欧元对美元汇率周一下跌在1.1180之上受到支持，上涨在1.1235之下遇阻，意味着欧元/美元短线反弹后有可能保持下跌的走势。如果欧元兑美元汇率今天反弹在1.1260之下遇阻，后市下跌的目标将会指向1.1180--1.1155之间。今天欧元/美元短线阻力在1.1235--1.1240，短线重要阻力在1.1260--1.1265。今天欧元走势短线支持在1.1180--1.1185，短线重要支持在1.1155--1.1160。