地缘仍有不确定性，乙二醇库存低位，但预期偏弱，预计短期乙二醇偏弱震荡为主。10月19日，张家港现货在5550附近开盘，盘中反弹乏力，主港库存明显增加，临近下午收盘时，跌幅再度扩大，收盘在5370附近商谈；张家港乙二醇收盘价格下跌262元/吨至5475元/吨，华南市场收盘送到价格下跌100元/吨至5750元/吨；基差方面，现货基差波动较大，早盘11+320至11+350附近商谈，尾盘基差走强至11+390附近。

10月19日国内乙二醇总开工63.93%（升0.19%），一体化61.40%（降0.03%），煤化工68.31%（升0.59%）。隆众资讯数据显示，截至10月19日，华东主港地区MEG库存总量16.3万吨，较10月15日增加4.8万吨。

10月19日，聚酯产能利用率为72.49%，较16日下降0.18个百分点。隆众资讯数据显示，截至10月15日，江浙地区化纤织造综合开工率为51.67%，较上期上升0.82个百分点。终端织造订单天数平均水平为9.06天，较上周增加0.48天。10月中旬江浙化纤织造市场呈结构性分化。降温带动秋冬面料补单，局部开工回升；外贸圣诞订单偏小，旺季预期落空叠加原料高位，行业整体低负荷运行，短期靠存量订单支撑，后续看新单持续性。

总体来看，地缘仍有不确定性，原油高位震荡，供应端国产量增加预期，进口货减少，总供应预计增加；需求端聚酯开工下降，供需结构有转弱预期，关注到港情况。

策略：低库存托底，但基本面支撑正在衰减，预计短期乙二醇偏弱震荡为主，关注地缘动态。