【研报观点】10月19日铝合金最新观点汇总
发布时间：2026-10-19 15:49阅读：3
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铝合金行情：当日涨跌幅 0.11%，近一周涨跌幅 -1.60%，价格：22805元
主流方向：中性
核心逻辑：废铝偏紧、成本刚性及部分库存去化支撑价格；但终端需求偏弱，累库压力、进口补充及供应修复限制上行，预计短期震荡。
研报：看多0篇 看空0篇 中性4篇
| 机构 | 方向 | 核心观点 |
|---|---|---|
| 五矿期货 | 中性 | 铝合金短期震荡，期权策略建议观望 |
| 广发期货 | 中性 | 铸造铝合金库存去化与成本刚性支撑价格，但进口窗口打开后上行空间受限，预计短期震荡为主。 |
| 国信期货 | 中性 | 铸造铝合金成本给予价格支撑，但终端消费未有亮点，且存在累库压力，将限制铝合金上涨空间，以震荡思路对待。 |
| 先锋期货 | 中性 | 铸造铝合金主力月份存在无风险套利机会，以结算价成交最优组合持有到期最低年化收益率为1.47%。 |
机构观点详情：
【中性】五矿期货：铝合金短期震荡，期权策略建议观望
ad2612合约昨日收盘价22795元,相较前日收盘上105元,上0.46%,成交量1134手,较前日减少2347手,持仓量2100手,较前日增加118期权策略建议: (1)方向性策略:无 (2)波动性策略:观望
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【中性】广发期货：铸造铝合金库存去化与成本刚性支撑价格，但进口窗口打开后上行空间受限，预计短期震荡为主。
驱动来自成本与库存，当前废铝仍偏紧佛山破碎生铝精废价差收窄至715元/吨，再生铝合金社库及仓单同步去化。边际风险是进口窗口基本打开，ADC12进口亏损收窄至9元/吨，海外货源补充将抑制现货继续走强；同时节后开工回升至52.1%、厂内原料库存增至3.85万吨，供应有修复动力。
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【中性】国信期货：铸造铝合金成本给予价格支撑，但终端消费未有亮点，且存在累库压力，将限制铝合金上涨空间，以震荡思路对待。
原料方面，近期铝价虽有下跌，但废铝自身因国内政策影响及进口量下降预期，供应偏紧情况难以缓解，仍对废铝价格构成支撑，废铝市场延续偏强运行态势。汽车市场来看，据中汽协数据，2026年9月，汽车产销分别完成299万辆和295.6万辆，环比分别增长11.4%和9%，同比分别下降8.7%和8.4%。9月终端需求环比修复，但同比下降仍较为显著。
库存端仍在连续累库，对价格的支撑有所削弱。
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【中性】先锋期货：铸造铝合金主力月份存在无风险套利机会，以结算价成交最优组合持有到期最低年化收益率为1.47%。
以结算价成交：最优套利组合持有到期，最低年化收益率1.47%；>>>查看PDF原文
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2026-10-12 16:05 
