【研报观点】10月16日国债期货最新观点汇总
发布时间：2026-10-16 15:48阅读：37
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十年国债行情：当日涨跌幅 0.11%，近一周涨跌幅 0.32%，价格：110元
主流方向：看多
核心逻辑：主流观点震荡偏多：内需偏弱、资金面稳中宽松及央行持续投放支撑债市，避险情绪亦有利；短期受监管等因素扰动，回调不改偏多趋势。
研报：看多4篇 看空0篇 中性3篇
| 机构 | 方向 | 核心观点 |
|---|---|---|
| 东证期货 | 看多 | 债市整体偏多，建议回调买入。 |
| 华泰期货 | 看多 | 国债期货震荡偏多，10Y国债收益率有望创下年内新低，超长债期限利差仍有压缩空间。 |
| 方正中期期货 | 看多 | 期债震荡上行走势仍不变，但多数面临关键压力区间上沿。短期关注避险情绪以及监管态度，趋势维持偏多看待，注意控制仓位和风险。 |
| 兴业期货 | 看多 | 央行延续净投放，资金面维持宽松，宏观面及流动性对债市仍存支撑 |
| 招商期货 | 中性 | 资金宽松预期，做平利率曲线为宜。 |
| 光大期货 | 中性 | 央行灵活管理流动性，资金面转松，短期多空力量均衡，国债期货大概率延续区间磨盘。 |
| 银河期货 | 中性 | 十年期国债期货（T）多头持仓减少，空头持仓减少，价格微涨。 |
机构观点详情：
【看多】东证期货：债市整体偏多，建议回调买入。
监管部门只能改变利率下行的节奏，并不能改变方向。当前监管风险成为了多头止盈的抓手，短期市场应有调整，但长期偏多方向依旧明确。资金宽松应有一定的持续性，而监管风险又直接冲击长债，因此曲线走陡。但曲线走陡也是暂时的...基本面预期偏弱，超长债仍有赔率的环境下，曲线走平仍是阻力最小的方向。
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【看多】华泰期货：国债期货震荡偏多，10Y国债收益率有望创下年内新低，超长债期限利差仍有压缩空间。
基本面中内需不足，1至8月全国固定资产投资同比下降7.2%，扣除房地产开发后仍下降4.2%，房地产拖累效应显著；8月社会消费品零售总额仅增长0.4%，内需修复动能依然偏弱。政策面边际加力而增量有限，中国人民银行决定进一步调整完善几项货币政策工具，一是下调抵押补充贷款（PSL）利率0.25个百分点，二是扩大抵押补充贷款支持领域。
资金面的稳定宽松，主要期限回购利率1D、7D、14D和1M分别为1.269%、1.348%、1.353%和1.353%，央行以固定利率1.4%、数量招标方式开展了560亿元7天的逆回购操作。
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【看多】方正中期期货：期债震荡上行走势仍不变，但多数面临关键压力区间上沿。短期关注避险情绪以及监管态度，趋势维持偏多看待，注意控制仓位和风险。
国内经济基本面数据延续改善，但利空影响有限，再通胀加速也偏利空。国内政策增量利空影响依然存在。海外政策预期利空下降。地缘政治风险影响偏多。汇率利多不变。避险情绪仍明显利多债市。资金面稳中偏宽松。债券净供给利空下降。
央行日内公开市场操作净投放流动性2450亿元，其中包括对到期的5000亿元买断式逆回购超量续作至7000亿元，短端资金成本小幅回落，市场流动性总体依然充裕。
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【看多】兴业期货：央行延续净投放，资金面维持宽松，宏观面及流动性对债市仍存支撑
流动性方面，资金成本整体维持宽松，央行在公开市场净投放，市场对流动性预期仍较为乐观。整体来看，宏观面及流动性对债市仍存支撑。
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【中性】招商期货：资金宽松预期，做平利率曲线为宜。
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【中性】光大期货：央行灵活管理流动性，资金面转松，短期多空力量均衡，国债期货大概率延续区间磨盘。
央行通过超量续作买断式逆回购等工具灵活管理流动性，资金面在节后明显转松。短期多空力量处于均衡博弈状态，利率下行缺少新的催化信号，收益率上行也缺乏持续调整动能，市场大概率延续区间磨盘。
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1309
2026-10-12 16:05 
