导语

　　从2026年1-8月累计数据来看，PVC糊市场供需关系呈现“产量略增、消费疲软、出口强劲”的特征，国内供需矛盾有所增加，阶段性供需偏紧。四季度手套料需求和出口是稳定市场的核心支撑力量，成本为底部支撑。

　　供应端：产量环比同比双增，供应压力持续

　　9月PVC糊产量11.3285万吨，环比提升3.14%，同比提升11.21%。月内检修企业较少，是产量环比增加的直接原因。从累计数据看，2026年1-8月PVC糊产量849876吨，较去年同期增加1.73%，整体产量呈稳步增长态势。

　　产量增长的背后，是新增产能的持续释放。2026年作为近年来供应最为充裕的一年，天津渤化12万吨装置量产、君正1.5万吨装置投产，叠加行业开工负荷率逐步恢复至80%附近，供应端压力增加。

　　需求端：表观消费量环比同比下降，内需疲软

　　8月PVC糊表观消费量10.34万吨，环比下降6.31%，同比下降0.28%，表观消费量出现环比、同比双降。1-8月累计表观消费量81.34万吨，较去年同期下降0.71%，内需整体呈现疲软态势。

　　表观消费量的下降，反映出下游需求的实际疲弱。大盘料下游受终端订单不足制约，采购以刚需为主；增塑剂及助剂价格高位运行，进一步抑制了下游开工率。虽然9月手套料签单量有所增加，但大盘料需求端尚未出现实质性回暖。

　　进出口：出口增加明显成为关键调节变量

　　在产量增长、内需疲软的背景下，出口成为消化国内供应的关键渠道。

　　进口方面，8月进口量7311.54吨，环比减少15.34%，同比减少16.84%；1-8月累计进口63753吨，较去年同期减少6.96%。进口量持续收缩，反映出国内自给能力提升及进口货源价格优势减弱。

　　出口方面，8月出口量13743.35吨，环比增加12.37%，同比大幅增加50.80%；1-8月累计出口100225吨，较去年同期增加18.34%。出口的强劲增长，有效对冲了内需疲软的影响，成为缓解国内供应压力的重要途径。

　　供需关系总结：供强需弱，出口托底

　　 PVC糊关键指标一览表

　　单位：万吨

　　综合来看，1-8月PVC糊市场整体供需矛盾增加，但仍呈现阶段性供需偏紧局面。第一，供应端持续扩张，产量同比略增，新增产能释放，供应压力增加，但地缘矛盾使得供需出现阶段性错配；第二，大盘料内需持续疲软，手套料需求尚可，表观消费量同比微降，大盘料下游订单不足制约采购积极性；第三，出口成为关键调节变量：出口同比增加18%，有效消化了国内过剩供应，是当前供需关系的重要平衡力量。

　　在外盘成本偏高下，国内四季度出口有望维持当前增速，同时进口货源价格优势减弱，进口量预计维持低位，可在一定程度上缓解国内供应压力。同时四季度大盘料需求支撑有限，而手套料需求支撑较为强劲，预计大盘料和手套料价格呈现分化走势，前者承压运行，后者相对坚挺，四季度手套料需求和出口是稳定市场的核心支撑力量。

　　文|魏鹏