隔夜伦敦现货贵金属震荡偏弱，现货金银比为69.2，现货铂钯价差为545美元/盎司。宏观方面，美国9月成屋待售签约量环比下跌4%，创逾三年最大单月跌幅，触及2014年以来最低；挂牌房源供应量升至2020年3月以来最高。美联储今年票委哈玛克表示，通胀压力已扩散至能源领域以外，AI投资和关税推高成本；为避免高通胀在经济中根深蒂固，美联储应考虑更快、更频繁地小幅调整利率，而不是等待通胀压力持续累积后再采取更大幅度的行动。地缘政治方面，据新华社，胡塞武装在24小时内对沙特境内机场和能源设施发动4次军事行动，沙特面临也门战事升级危机。理论上，美联储10月加息概率快速下降将推动黄金价格走高，但实际上黄金价格仍在低位反复波动，这可能与美国长期国债收益率始终维持在偏高位有关。对市场而言，这体现为两个矛盾：一方面担忧美国长期国债收益率失控风险，另一方面高收益率也提振了美元资产的吸引力。综合来看，经济数据走弱预期抑制了贵金属的短期下行空间，但长端利率高企、加息预期与美元强势仍构成估值约束，仍宜谨慎看待。