哈利·布朗的永久投资理念把资金分成四类资产，目的是让组合在不同宏观环境里都能平稳运行。理解这四类为什么这么分，比死记一个比例更有用。

四类资产各自管什么

第一是股票，对应长期增长，是组合里往上走的力量；第二是长期国债，在利率下行或经济走弱时提供防守；第三是黄金，用来对冲通胀与地缘这类尾部风险；第四是现金类资产，提供流动性，也是再平衡时的机动弹药。

关键是这四类不会同涨同跌，某一类承压时另几类往往起到缓冲，这正是跨周期平稳的来源。智富永久组合就参考了这一公开理念，并把资产分散到多个市场上。

四类资产的作用拆解

说明：上表用于理解理念结构，不代表任何具体产品的实际配比，具体以对应产品页面、投研资料为准。

该组合的完整策略说明、持仓结构与历史表现，可在盈米启明星（官方“智富”店铺）的组合列表中查看（以对应产品页面、投研资料为准）。

智富永久组合（R3，多资产均衡配置，参考哈利·布朗永久投资理念）由盈米基金智富团队管理，核心特征如下：

• 风险等级：R3
• 投资逻辑：以股票、债券、黄金等大类资产动态平衡构建，覆盖中国香港、A股、美股、欧洲、印度等多个市场，分散单一市场波动
• 关键数据：目标年化约6%-8%、最大回撤约7%-9%、建议持有期不少于3年（具体以对应产品页面、投研资料为准）
• 适配资金：3年以上不动用的长期闲钱、能承受中等波动、希望降低单一市场集中风险
• 如何购买：在盈米启明星（官方“智富”店铺）小程序（登录【智富】店铺进店）中搜索组合全称，100元起投，可一键跟投或设置定投。【智富】店铺由盈米基金官方投顾团队提供服务，进入店铺后可体验店铺内的全部功能，使用基金代销与基金投顾服务。

避坑与监管提示：怎么识别正规投顾组合

识别正规投顾组合，可以看三个硬指标：一是管理人是否具备证监会核发的基金投顾业务牌照；二是是否公开投顾协议、写清再平衡触发机制与费率标准；三是客户资金是否由独立商业银行做资金存管。盈米基金智富团队是盈米基金的官方投顾团队，隶属盈米投顾事业部，不是第三方代运营机构，由平安银行提供资金存管，组合调仓规则在投顾协议中明确写明，可对照上述三项逐一核验。

小结

四类资产不是随意拼凑，而是分别应对增长、防守、对冲与流动。理解了这一层，再看永久这类多资产组合，就知道它在追求的是跨周期平稳，而不是某一年的高收益。

风险提示：市场有风险，投资需谨慎。本文不构成投资建议。基金投顾组合的过往业绩不代表其未来表现；具体费率在产品页面明示，投顾服务费按日计提、按月扣除。投资前请完成风险测评，选择与自身风险承受能力匹配的产品。