9月20日当周，伦敦金价格开盘4347.52美元/盎司，最高4399.59美元/盎司，最低4235.08美元/盎司，收盘4377.52美元/盎司。本周读者投票结果显示，有58%的读者看涨本周金价、26%看震荡、16%看空。

　　吴迪

　　国际金价在美联储加息后震荡

　　从技术上看，上周国际金价周线收长下影K线，4235~4253美元/盎司成双针探底。5日均线约4325美元/盎司、10日均线4358美元/盎司、20日均线约4455美元/盎司，价格在5日、10日均线上方但位于20日均线下方，属加息后修复。

　　下方支撑关注4325美元/盎司、4300美元/盎司、4235美元/盎司。上方阻力关注4400美元/盎司、4445美元/盎司、4500美元/盎司。若站稳4445美元/盎司转强看4500美元/盎司，跌破4325美元/盎司或重回4350~4300美元/盎司震荡，跌破4235美元/盎司打开下方空间看4200~4160美元/盎司。

　　刘世恺

　　加息如期落地贵金属价格宽幅震荡

　　本次美联储加息落地，国际金价此前已充分计价本次加息，甚至提前计入年内两次加息的部分预期，市场迎来利空出尽的交易逻辑。

　　展望后市，美联储加息落地伴随点阵图上修，利率环境对国际贵金属价格仍偏紧，关注短期反弹力度。但中长期看，全球央行持续购金叠加美国高债务压力，国际金价底部支撑逻辑稳固，国际金银价格或维持宽幅震荡。上方阻力关注4400美元~4430美元~4520美元/盎司区间，下方支撑关注4330~4230美元/盎司区间。

　　洪杰

　　国际金价短期或已显现止跌企稳迹象

　　从消息面来看，当前黄金市场正处于多空力量激烈博弈的关键窗口。美联储落地3年来的首次加息，同时释放出未来数月继续收紧的明确信号，这一政策动向直接推升美债实际收益率，对无息资产黄金形成短期压制。

　　中东地区紧张局势再度升级，地缘冲突带来的避险情绪快速升温，叠加全球央行持续购金的长线支撑，让黄金作为传统抗通胀、避险资产的配置价值进一步凸显，多空逻辑的持续拉扯，也让国际金价短期走势变得更具不确定性。

　　从技术层面分析，国际金价短期或已显现止跌企稳迹象。下方核心支撑位集中在4200~4170美元/盎司区间，只要国际金价能守住这一支撑区间，本轮反弹结构就将延续；一旦该支撑区间被有效跌破，市场大概率会开启新一轮下行行情。上方则需重点关注4600~4630美元/盎司附近的强压力位，只有有效站稳该区间上方，多头才能重新打开新一轮的上涨空间，否则国际金价大概率会继续在大区间内维持宽幅震荡走势。

　　周智诚

　　本周国际金银价格或震荡走高

　　高盛和美银先后发布对美联储继续加息的预期，美银测算，若美联储年内累计加息75个基点，仅短期国库券一项的年度利息支出就将额外增加约500亿美元，叠加美国国债规模突破40万亿美元，财政可持续性风险持续加剧。

　　目前，短期国债(T-Bills)占美国未偿债务总额的比例达到23%，未偿T-Bills规模接近7万亿美元，其中绝大多数将在一年内到期。随着美联储加息，大量2020~2021年以利率2%~3%发行的债务，正面临滚动续借的压力，冲击可能在12~18个月后集中爆发。美国住房市场首当其冲，商业地产、高杠杆企业、私募股权支持公司同样岌岌可危。

　　美联储为应对通胀下降不顺不得不加息，但加息越多越是能让美国的债务危机(不仅仅是国债)更快、更早、更猛烈的爆发，黄金也不再顺应美债收益率上涨就持续下跌的传统路径，黄金将开始充当对冲整个美国债务危机的投资渠道，债务危机前景越是让人担心，国际金价越可能上涨。

　　技术面，国际金价除非跌穿6月低点3940美元/盎司附近，否则不能判断转入下跌。国际金价上方阻力在4400美元/盎司、4450美元/盎司、4570美元/盎司，下方支撑位在4330美元/盎司、4250美元/盎司、4180美元/盎司。

　　由于本周多位美联储官员发声，还将公布美国8月耐用品订单数据，国际金价震荡并进一步走高的可能性较大，本周预计国际银价在63.5~71.5美元/盎司区间震荡并进一步上涨。

　　梁金海

　　本周国际金价或多空博弈

　　从周期定位框架看，4200~4300美元/盎司短期均衡区已获验证。短期压制力量占上风，加息落地后紧缩压力未消，中东局势推高油价、强化通胀预期，进而压制国际金价。中长期支撑未变，美债发行规模扩张，黄金信用对冲属性仍在。

　　短期国际金价大概率位于4300~4450美元/盎司区间震荡，关注4300美元/盎司支撑有效性。若美元走强、国际油价继续冲高，可能测试4250~4200美元/盎司。中长期看，偏离度已大幅消化，信用周期扩张到后期的底层逻辑未变，短期等待地缘局势进展和加息预期明朗。

　　李跃锋

　　北京黄金经济发展研究中心研究员

　　国际金价新一轮上涨或正启动

　　展望本周，多位美联储官员的公开讲话将为10月是否再度加息提供新线索，中东局势发展同样值得重点留意。

　　技术上，国际金价短期仍面临短期波动，但中长期上涨趋势依旧。当前的短期支撑位于4340~4320美元/盎司区域，关键支撑4250~4230美元/盎司区域。阻力位于4420~4460美元/盎司区域，关键阻力位于4510~4600美元/盎司区域。

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