美债已经跌得让华尔街头疼，斯坦利.德鲁肯米勒(Stanley Druckenmiller)却觉得：利率可能还不够高。

　　据英国《金融时报》9月11日报道，这位华尔街传奇宏观投资人在纽约一场闭门会议上表示，美国现在已经“不再需要降息”，甚至直接批评那些认为当前利率已经具有限制性的美联储官员“荒谬”。

　　这话放在现在尤其扎眼。

　　美国30年期国债收益率已经冲到5.35%，创2007年以来最高，10年期美债也逼近5%。市场甚至开始押注美联储下周再次加息。

　　但德鲁肯米勒认为，考虑到美国经济、资本开支热潮以及越来越激烈的“资本争夺战”，债券收益率甚至还有点低。

　　他的理由很简单：看看全球资产价格，就知道钱并没有被真正“勒紧”。

　　财政部想托债市，他也不买账

　　最近美国财政部扩大国债回购，希望给持续承压的债市缓一口气。

　　首轮计划规模60亿美元，但华尔街反应平淡，收益率仍继续上涨。

　　德鲁肯米勒此前已经公开批评这套操作。在他看来，美债收益率上升并不是什么突然失控，而是基本面推动下的一步步重定价。

　　这番话格外受关注，还有一个原因：他与现任美联储主席凯文.沃什关系密切，也是美国财长斯科特.贝森特的长期导师。

　　 AI赚了大钱，他却先撤了八成

　　更有意思的是AI。

　　德鲁肯米勒旗下家族办公室Duquesne近年的大部分利润，并不是靠传统的汇率和债券交易，而是来自AI投资。

　　他本人依然看好AI。

　　但行动已经明显谨慎下来。

　　德鲁肯米勒透露，公司目前在AI行业的投资规模，已经降到六个月前的20%。

　　换句话说，砍掉了大约八成。

　　他说，AI这一轮行情“非常惊人”，但基础设施建设已经走到一个足够后期的阶段，投资者应该开始担心了。

　　他甚至警告，华尔街可能正在进入一场**“盈利泡沫”**：市场越来越相信企业高利润可以无限延续，但AI基础设施建设终究有放缓的一天，而现在连银行都已经深度卷进这场交易，仅靠帮助AI企业上市就能赚数亿美元。

　　于是一个很有意思的画面出现了：

　　美债收益率已经逼近5%，他觉得还不够高；AI替他赚了大钱，他却先把投资砍掉八成。

　　德鲁肯米勒没有说AI故事结束了。

　　但他显然已经开始担心，华尔街最拥挤的两张赌桌，可能都没有市场想象中那么舒服。(国际财闻汇)