【期货盘面】周三糖价内外盘均走强，外盘ICE原糖收于18.71美分/磅；国内郑糖主力合约收于5426元/吨。

【现货基差】南宁现货价格为5200元/吨，较前一日持平；昆明现货价格为5080元/吨，较前一日持平。

【估值利润】白糖加工利润走势震荡偏弱，以巴西及泰国原糖为原料的配额内、外加工利润均有所下降，并维持负值。

【供需库存】截至7月31日，广西工业库存为221.34万吨，同比增加124.45万吨。云南工业库存为90.66万吨，去年同期为46.74万吨，同比近乎翻倍。

【市场信息】1、广西2026年8月农业气象月报显示，台风造成农作物受灾面积2.7千公顷。

【南华观点】周三郑糖收涨，主要受原油价格上行及供应担忧推动，原糖创新高并带动国内糖价上行。不过，郑糖盘中冲高回落，上行势能仍显不足，高库存压制明显。强预期整体拉高外盘糖价，8月以来郑糖运行中枢逐步抬升，但弱现实尚未扭转，去库压力较大，近期上行难度加大。原糖连创新高而郑糖涨幅有限，关注后续突破情况。