玉米现货稳中调整，华北产区涨跌互现，东北产区与南北方港口多持稳。玉米期价受外盘带动延续反弹态势，远月相对强于近月。近期玉米期价低位反弹的主要原因有三：一是外盘美玉米带动进口成本上升，可能影响后期谷物进口；二是国内小麦收储启动，带动小麦现货止跌反弹，小麦饲用替代性价比下降；三是国内新作玉米产区局部地区出现天气异常，如华北洪涝和东北干旱。考虑到期价转为远月升水结构，结合当下新作逐步上市、中下游库存持续下滑的现实，接下来需留意上述利多因素会否带动中下游补库，这将决定玉米期价反弹的持续性。

淀粉现货稳定，各地报价未有变动。淀粉期价相对弱于玉米，淀粉-玉米价差小幅走扩。近期淀粉-玉米价差呈现近弱远强的分化，主要受原料成本端玉米新作相对强势影响。考虑到原料成本端存在较大变数，短期淀粉-玉米价差变动方向暂不明确，淀粉单边或跟随原料玉米走势。综上所述，我们维持谨慎看多观点。