【品种策略】贵金属：08月25日多家期货公司晨报观点汇总

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【品种策略】贵金属：08月25日多家期货公司晨报观点汇总

发布时间：2026-8-25 10:15阅读：13

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贵金属机构观点汇总
期货公司	方向	核心逻辑
南华期货	偏多	金银深度回调后已部分消化鹰派预期，ETF持仓增加、美元及美债收益率回落，预计8-9月迎来修复性上涨。
银河期货	偏多	美国财政部扩大美债回购、补充流动性并压低收益率，叠加印度重启白银进口，推动贵金属走强；但需警惕日元加息引发流动性反转。
国都期货	震荡	美联储降息预期偏弱、美债收益率高位压制贵金属，但地区风险未降级提供支撑；金价强于银价，短期偏强震荡。
财达期货	偏多	美加关税冲突升级及“特朗普乱象”加速去美元化，中东局势不明朗，金银替代美元与美债需求增强，价格维持上升通道，中期看涨展望
正信期货研究院	偏多	美伊制裁暂未实质启动，贵金属多头情绪高涨；现货黄金涨1.05%，黄金、白银ETF资金净流入，金银仍有上行空间
兴业期货	偏多	TGA资金支持美债回购、宽松预期升温，金银投资需求回流及空头回补，铂钯跟随走强，铂金基本面更佳
光大期货	偏多	美债回购及TGA投放引发美元信用担忧，央行购金和去美元化支撑金价；银铂钯跟随，短期警惕美联储鹰派及地缘风险。
申银万国	偏多	美国数据走弱、高利率压制缓解，美债回购及信用风险重估，央行持续购金、债务与地缘风险支撑贵金属中长期上行。
混沌天成研究	震荡	美债利率与油价未继续上行，流动性压制减弱，政策驱动贵金属反弹；但情绪波动及杰克逊霍尔年会前获利了结风险仍存

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