【品种策略】铝：08月24日多家期货公司晨报观点汇总

铝机构观点汇总
期货公司	方向	核心逻辑
南华期货	震荡	沪铝：铝锭持续去库与供应刚性支撑价格，但铝棒累库、现货贴水及下游需求分化，终端未全面回暖，预计短期区间运行。氧化铝：供应偏宽松，期货升水现货，但成本支撑与港口库存下降限制跌幅，预计区间震荡。
正信期货研究院	震荡	沪铝社库去化但铝棒累库，国内供应充裕；宏观就业数据弱化加息预期，地缘局势紧张，伦铝库存极低存逼仓风险，多空因素交织博弈。
兴业期货	偏多	宏观上美元走弱支撑铝价，中观层面下游开工率在淡季中边际回升，显性库存持续去化且可交割货源偏紧，铝价底部支撑较强。
申银万国	偏多	美国通胀放缓，美联储加息预期降温提供宏观支撑；国内铝锭库存延续去库，LME库存处于历史低位，短期供应弹性受限。

铝机构观点汇总

期货公司

方向

核心逻辑

南华期货

震荡

沪铝：铝锭持续去库与供应刚性支撑价格，但铝棒累库、现货贴水及下游需求分化，终端未全面回暖，预计短期区间运行。氧化铝：供应偏宽松，期货升水现货，但成本支撑与港口库存下降限制跌幅，预计区间震荡。

正信期货研究院

震荡

沪铝社库去化但铝棒累库，国内供应充裕；宏观就业数据弱化加息预期，地缘局势紧张，伦铝库存极低存逼仓风险，多空因素交织博弈。

兴业期货

偏多

宏观上美元走弱支撑铝价，中观层面下游开工率在淡季中边际回升，显性库存持续去化且可交割货源偏紧，铝价底部支撑较强。

申银万国

偏多

美国通胀放缓，美联储加息预期降温提供宏观支撑；国内铝锭库存延续去库，LME库存处于历史低位，短期供应弹性受限。

【品种策略】铝：07月08日多家期货公司晨报观点汇总

铝机构观点汇总期货公司方向核心逻辑广州期货震荡特朗普宣布加征关税引发市场避险情绪，进口矿价格上涨支撑氧化铝生产成本上移，尽管氧化铝供应过剩压制价格，但基差修复推动短期反弹，铝市供应高位且需求淡季，价格波动有限。申银万国震荡美联储宽松预期提振有色板块，氧化铝成本端支撑显现，但电解铝需求趋弱，库存环比提高，整体市场陷入高位震荡。正信期货震荡现货铝价贴水扩大，社库连续两周小幅累库，需求进入淡季，下游对高价接受度下降，美国非农数据超预期影响美元指数，关注美国贸易政策变动。混沌天成研...

同花顺期货

312

【品种策略】铝：08月11日多家期货公司晨报观点汇总

铝机构观点汇总期货公司方向核心逻辑广州期货空氧化铝期货仓单入库增加，库存累积，供应宽松，需求处于淡季，压制价格上涨空间。南华期货震荡铝价受降息预期影响短期冲高，但基本面变化不大，累库未结束，库存仍低，导致价格高位震荡。临近旺季和美联储降息预期，中期有上行动力，建议区间操作，逢低布局多头。银河期货震荡氧化铝市场供需过剩显著扩大，市场从紧平衡向偏宽松转变，库存增加，价格在高成本产能完全成本区间（3000元-3100元）有支撑，短期价格偏弱震荡。正信期货震荡美联储降息预期增加及特朗普与普京会谈...

同花顺期货

205