导语

　　2026年7月VLGC到港量在341万吨,环比增长92.66%,7月进口到港量受美伊冲突缓和以及霍尔木兹海峡个别时间恢复开放影响,进口到港量增幅明显。

　　7月到港量环比增长92.66%

　　据卓创资讯船期数据统计,2026年7月中国冷冻货到港量在341万吨,较6月到港量增加164万吨,环比增长92.66%;较去年同期减少增加12.82万吨,同比增长4.00%。7月到港量创年度新高,基本恢复到去年同期水平。影响因素主要围绕美伊冲突展开,6月19日开始,美伊达成备忘录,霍尔木兹海峡恢复通航,前期积压的船只顺利流出,对进口到港量形成正向影响。同时,美国库存高企,出口能力增加等都成为影响进口到港量的重要因素。另外进口成本下调,也刺激进口贸易商采购积极性,从需求端助力进口到港量增加。

　　图1 中国液化气进口到港量

　　数据来源:卓创资讯

　　深加工需求增加 带动到港量增加

　　根据卓创资讯数据统计,2026年7月进口气深加工需求总量为1214.05万吨,较上月增加65.67万吨,环比增长44.26%。深加工整体需求表现良好,在套利以及成本双重支撑下,深加工需求增幅明显,对进口到港量增加形成支撑。

　　图2 进口气深加工用量统计

　　数据来源:卓创资讯

　　图3 部分深加工装置开工负荷统计

　　数据来源:卓创资讯

　　套利表现尚可 进口销售套利恢复良好

　　从7月份进口套利表现来看,深加工单位还是销售单位的套利情况均出现明显好转,其中理论进口套利平均值为191元/吨,PDH装置的月均毛利润为135元/吨,环比上一期向上修复280元/吨。综合来看,由于国际局势好转,以及CP低开等影响,进口成本回落明显,进口销售以及深加工装置利润情况均有得到修复,增加进口贸易商采购热情。

　　图4 PDH利润统计

　　数据来源:卓创资讯

　　图5 进口销售套利统计

　　数据来源:卓创资讯

　　霍尔木兹海峡开放 进口成本下滑

　　沙特阿美公司7月CP公布,丙、丁烷均较6月下调。丙烷为580美元/吨,较上月下调180美元/吨,丁烷为600美元/吨,较上月下调220美元/吨。6月19日美伊签署备忘录,霍尔木兹海峡60日内免费通行,叠加叠加美国库存同比大幅攀升约 30%,供应宽松预期升温导致国际现货价格宽幅回落,基准价与贴水同步下调,国际货成交重心下移明显。在国际现货以及合同货成本均有下调的情况下,叠加霍尔木兹海峡恢复通行,中东地区出口量明显增加。这也进一步导致了港口库存的攀升,部分企业逢低采购,港口库存增幅明显。

　　图6 丙烷、丁烷CP走势图

　　数据来源:卓创资讯

　　图7 港口期末库存统计

　　数据来源:卓创资讯

　　8月预期到港量预期缩减

　　7月初,中东局势相对平稳,中东货物可以正常流出,但7月中旬左右,美伊冲突持续发酵,伊朗袭击商船、双方实施航运封锁,霍尔木兹海峡通航风险加剧,叠加红海局势升温、胡塞武装袭扰运输船只,中东资源外运通道承压。一方面是中东资源流出不畅,另一方面是局势升级导致进口成本增加,双重因素影响下,进口贸易商对8月货物采购热情不高,但考虑到前期海峡开放时间段内有部分货物流出,以及美国出口量增加影响,预期8月进口到港量缩减,但不会降到6月份之前水平,预估到岸水平在270万吨左右。