【品种策略】白糖：08月20日多家期货公司晨报观点汇总

白糖机构观点汇总
期货公司	方向	核心逻辑
广州期货	震荡	国内本榨季产量超1200万吨供应充沛，近月合约承压；但能源价格与国际糖价上涨导致进口成本攀升，内外价差扩大，为远月合约提供支撑。
南华期货	震荡	国内高库存压力压制涨幅，广西及云南工业库存同比大幅增加；但原糖走强及郑糖站上250日均线形成短期支撑，弱现实与强预期持续博弈。
银河期货	偏多	厄尔尼诺气候引发泰国、印度干旱减产预期，巴西制糖比及产量大减，叠加印度或十年来首次进口食糖，多重因素推动国际糖价强势上涨，郑糖受此带动走高。
兴业期货	震荡	国内供需宽松库存偏高，但海外厄尔尼诺天气威胁印度、泰国供应，机构预测下榨季全球供应紧缺，巴西7月糖产量同比大降17.6%，弱现实与强预期下郑糖估值偏低，远期价格有望震荡偏强。
正信期货研究院	偏多	全球糖市供应预期从过剩转为短缺，巴西计划提高乙醇掺混比例或降低制糖比，且原糖突破年内高位；但国内库存高企、购销滞后，反弹幅度或弱于外盘。
光大期货	偏多	厄尔尼诺天气引发远期供应担忧，原糖期价刷新一年高点；印度可能开启进口的消息打开想象空间，国内现货成交回暖，市场情绪偏强。
混沌天成研究	震荡	巴西乙醇涨价或致制糖比下降减少供应，但国内产量超预期致供应宽松，需求未好转，上涨动能不足，估值偏低有成本支撑，预计底部震荡。

白糖机构观点汇总

期货公司

方向

核心逻辑

广州期货

震荡

国内本榨季产量超1200万吨供应充沛，近月合约承压；但能源价格与国际糖价上涨导致进口成本攀升，内外价差扩大，为远月合约提供支撑。

南华期货

震荡

国内高库存压力压制涨幅，广西及云南工业库存同比大幅增加；但原糖走强及郑糖站上250日均线形成短期支撑，弱现实与强预期持续博弈。

银河期货

偏多

厄尔尼诺气候引发泰国、印度干旱减产预期，巴西制糖比及产量大减，叠加印度或十年来首次进口食糖，多重因素推动国际糖价强势上涨，郑糖受此带动走高。

兴业期货

震荡

国内供需宽松库存偏高，但海外厄尔尼诺天气威胁印度、泰国供应，机构预测下榨季全球供应紧缺，巴西7月糖产量同比大降17.6%，弱现实与强预期下郑糖估值偏低，远期价格有望震荡偏强。

正信期货研究院

偏多

全球糖市供应预期从过剩转为短缺，巴西计划提高乙醇掺混比例或降低制糖比，且原糖突破年内高位；但国内库存高企、购销滞后，反弹幅度或弱于外盘。

光大期货

偏多

厄尔尼诺天气引发远期供应担忧，原糖期价刷新一年高点；印度可能开启进口的消息打开想象空间，国内现货成交回暖，市场情绪偏强。

混沌天成研究

震荡

巴西乙醇涨价或致制糖比下降减少供应，但国内产量超预期致供应宽松，需求未好转，上涨动能不足，估值偏低有成本支撑，预计底部震荡。

【品种策略】白糖：08月20日多家期货公司晨报观点汇总

白糖机构观点汇总期货公司方向核心逻辑广州期货震荡国内现货糖价坚挺，但进口糖价格低廉且进口量增加，对国内糖价形成压制。南华期货震荡国际市场逢低承接买盘支撑ICE原糖期货上涨，但国内郑糖受商品整体回落影响小幅下跌；巴西甘蔗压榨和产糖量同比下降，但印度甘蔗种植面积略有增加；我国7月食糖进口量同比增加，短期内白糖期货上方存在压力。光大期货震荡巴西处于生产高峰，质量堪忧但高制糖比维持产量，国内报价持平无新驱动，7月进口数据已消化，未来需关注进口情况，预计期价延续窄幅震荡。　　好消息，您...

同花顺期货

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【品种策略】白糖：08月12日多家期货公司晨报观点汇总

白糖机构观点汇总期货公司方向核心逻辑广州期货中性全球供应宽松预期抑制原糖期价表现，尽管国内现货价格坚挺，但进口糖大量涌入且价格低廉，对国内糖价形成压制。申银万国震荡全球糖市因巴西新糖供应增加进入累库阶段，导致原糖偏弱；国内市场虽国产糖产销率高、库存低支撑糖价，但加工糖压力释放可能拖累糖价，短期郑糖维持震荡偏弱。光大期货震荡古巴食糖产量创历史新低，巴西库存偏低，原糖期价反弹，但国内现货成交一般，市场观望情绪重，缺乏新驱动因素，短期预计窄幅震荡。　　好消息，您已获得期货T+0交易...

同花顺期货

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