近日，由中国石油和化学工业联合会主办的“2026石油和化工行业经济形势分析会”在成都召开，本次会议聚焦2026年上半年地缘冲突冲击下全球液化石油气(LPG)供需格局变化、国内产业运行痛点、下游深加工经营现状、期货风险管理体系升级以及“十五五”产业高质量转型路径五大核心议题。国内头部炼化企业、进出口贸易商、金融衍生品市场及相关企业的代表围绕上述议题展开深度研讨，为缓解石油和化工行业短期经营压力、布局中长期低碳发展提供权威的市场研判、可落地的实操方案。

　　期货日报记者从分析会期间举办的“LPG市场趋势专题研讨会”上了解到，2026年美伊地缘矛盾成为左右全球LPG市场走势的核心变量。承担全球近四成LPG海运任务的霍尔木兹海峡通航受阻，中东货源外送规模大幅收缩；叠加厄尔尼诺快速发展，造成巴拿马运河水位走低，全球LPG航运效率承压、物流成本显著抬升，进一步推高亚洲各国进口成本。全球LPG供应市场分化态势凸显：一方面，北美产能持续释放，美加出口码头扩建提速，预计2026年美国LPG出口总量将突破7500万吨；另一方面，沙特、卡塔尔新增产能建设周期长(7至10年)，加之地缘冲突损毁了当地的基础设施，短期这些地区难以实现大规模增产。

　　与此同时，需求端亦区域分化明显。2026年上半年，印度LPG进口量同比下滑16%，该国通过提升本土炼厂液化气产量、用电替代民用燃气等方式来弥补进口缺口；日韩整体进口规模保持稳定，部分中转中东的货源转销至我国，阶段性抬高了我国的采购成本。需要注意的是，新能源普及、乙烷等低成本化工原料替代持续压缩传统燃料需求，中长期LPG燃料消费增长空间有限。

　　从我国市场来看，行业消费结构已发生根本性转变。化工深加工需求占比已由2020年的45%升至2025年的68%，民用、车用燃料需求持续收缩，这两类需求的价格联动性也大幅减弱，2025年价格相关性仅18%，化工需求对LPG价格的影响则不断增强。受内外需求同步走弱的影响，2026年上半年我国LPG表观消费量同比下降12%，全产业链经营承压明显。

　　数据显示，2025年LPG期货日均持仓量为15.75万手，同比增长27.84%，产业客户套保持仓占比稳步提升，该品种的价格发现、风险管理功能持续增强。

　　研讨会上，大商所相关业务负责人详细解读了LPG期货运行的成效以及后续优化规划。下一阶段，大商所将立足产业实际，打造具备国际影响力、以人民币计价的LPG定价基准，为全产业链提供一体化的价格避险工具。

　　据记者了解，研讨会上，参会企业与行业机构就LPG行业长期发展蕴含的机遇和未来经营优化路径进行了探讨，部分企业代表认为中长期传统燃料需求将持续萎缩，化工深加工是行业确定性更强的增长赛道；“十五五”期间石油和化工行业将坚持提质增效，向新向优发展，有序淘汰低效落后产能，重点布局与新能源配套的高端新材料领域。

　　从当前来看，石油和化工行业发展蕴藏三大长期红利：一是政策加持力度突出。工业碳达峰相关政策鼓励提高丙烷、乙烷低碳原料使用比例，液化气深加工赛道获得明确的政策倾斜；二是新兴下游需求持续扩容。锂电池隔膜、低滚阻合成橡胶、高端工程塑料、光刻胶等新材料产业快速发展，提供了全新的需求增量；三是出口竞争优势稳固。国内炼化一体化装置具备成本优势，下游精细化工品出口有望成为行业中长期增长引擎。

　　同时，针对地缘局势反复、下游需求疲软、行业盈利收窄等多重挑战，部分参会龙头企业表示，要通过全球采购多元布局、健全期现一体化风险对冲体系、打造全产业协同发展生态来提升企业经营韧性。

　　一是推进全球采购多元化。拓宽加拿大、南美、非洲等海外货源渠道，推动行业船期共享、原料互换机制落地，分散单一航道、单一产区的供应风险。

　　二是完善期现结合风控体系。用好现有LPG、聚丙烯期货，搭建全流程套保机制，对冲原料与成品价格大幅波动风险。

　　三是构建全产业协同生态圈。整合国企、民企、贸易商等资源，搭建统一的海外采购、联合议价等合作平台，稳步提升我国在全球LPG贸易市场的话语权。