郑棉期货

　　8月17日，郑棉盘中冲高回落，CF2701合约开盘16755元，夜盘增仓创出近3个月新高16930元，随后减仓回落，最低16680元，收于16730元，涨25元。新疆平均结铃数少于去年同期，下游棉纱价格小幅上涨，但终端接受程度有限，开机率暂稳，纺纱利润不佳。整体看，天气扰动因素仍在，后续需关注天气影响以及终端订单状况。

　　纽约期货

　　8月14日，10月合约83.60美分，涨124点，12月合约84.80美分，涨130点；成交量33228手，减少18080手。市场对USDA供需预测和美棉出口报告的利好影响做出延迟反应，投机买盘推动ICE棉花期货再度强势收涨百余点，主力12月合约盘中逼近前期高点。本周的报告显示，美国和全球基本面进一步收紧，新年度第一周美棉出口实现开门红，同时天气忧虑和中国需求继续为市场提供支撑，随着旺季的到来，棉价预计保持偏强走势。

　　棉价跟踪

　　8月14日，进口棉到港均价（M指数）92.71美分/磅，较13日跌0.91美分/磅，折1%关税进口成本（不含港杂费）15280元/吨，折滑准税进口成本（不含港杂费）15462元/吨；国内3128棉均价（B指数）17881元/吨，较13日跌11元/吨。新疆棉山东到厂价3128B级17955元/吨，较13日跌17元/吨。国家棉花基差指数CNCottonJ（CF2609）1296元/吨，较14日下跌20元/吨。

　　棉市要闻

　　国内棉市

　　6月下旬至8月中旬，郑棉主力CF2609合约盘面价格持续在15600-16500元/吨反复振荡，部分大型棉花企业采取以下策略，郑棉上涨时采用一口价或竞价销售皮棉；郑棉下跌时采用基差交易和后点价销售。

　　近一周多来，随着郑棉9月合约从15660元/吨上涨至16315元/吨，一些棉企下调疆内外库棉花基差（地产棉基差降幅大），但北疆、南疆（主要是巴州、阿克苏）等产地优质棉的基差仍维持在高位，贸易商/加工企业挺基差的意愿非常强烈，导致低品质、低可纺性棉花与优质棉的基差差距越来越大，明显高于前几个年度。

　　从部分棉企报价来看，8月12-13日，巴楚、喀什等地监管库3129B/3130B级低基差仅750-900元/吨（对标CF2609合约），但南疆阿克苏、巴州3129/3130级（强力29-30CN/TEX）优质机采棉基差普遍在1350-1600元/吨（农一师、农二师优质棉基差高100-200元/吨）；北疆各仓储库皮棉挂单/报价资源则相对比较少，基差高于南疆同指标货源200-400元/吨（含兵团棉）。

　　对于8月份疆内库优质棉基差居高不下，业内分析认为：一是2026/27年度优质新疆棉供应预期紧张；二是自7月20日中央储备棉销售启动以来，虽然内地纺织企业需求压力得到缓解，但涉棉企业认为新疆棉上市前疆内优质棉结构性供应不足的趋势仍在延续；再者，近年来新疆纱锭数量快速增长（高支纱、精梳纱占比大幅提高），棉花就地转化率加快，加之新疆地区纺纱成本低于内地，因此，新疆纱厂对高基差棉花承受能力较强。

　　国际棉市

　　从部分棉企业报价来看，8月中旬青岛港人民币巴西棉M 1-5/32（强力29GPT）基差多在1900-2100元/吨（对标CF2609）；澳棉SM 1-5/32（强力29GPT）基差则达到3300-3400元/吨；而新疆西部明珠库哈萨克斯坦SLM“双28”、阿富汗SLM“双28”机采棉基差也牢牢守住700元/吨、300元/吨。整体看，人民币基差连续半个多月未做调整，棉企稳基差、挺基差的气氛比较浓。

　　据业内人士分析，2026年5月份以来，棉制品出口订单维持稳健、利润较好状态（含溯源订单），包括中小纺织厂（或配额不足的规模以上企业）对人民币资源询价/采购相对偏强。从供应来看，随着7-12月配额供应越来越紧张，通关数量不断下降，短期已清关人民币现货增长有限，供应呈现收紧。目前港口除高基差2025/26年度澳棉外，优质、高可纺性棉花供应仍处于相对趋紧状态。

　　此外，机构、涉棉企业对2026/27年度美棉等级、品质指标的担忧升高。美国农业部每周作物生长报告显示，截至2026年8月9日当周，美棉优良率降至40%，前周为42%，去年同期为53%。由于高温持续笼罩美国西南、中南棉区（西得州遭遇破纪录高温），中南、东南棉区棉株出现热害现象，美棉产量、质量或进一步下滑。