行情表现

数据来源：同花顺iFinD

日内消息
　　1、低价非注册铜成交活跃 终端弱需压制沪铜升水
　　展望明日，临近交割，隔月Back月差进一步扩大，部分持货商移仓换月成本明显抬升，现货出货意愿随之增强，推动主流平水铜报价快速下调至贴水区间。与此同时，在当月合约价格相对偏强的背景下，部分符合交割标准的货源存在向仓单端转化的动力，现货货源流向有所分化。截至8月11日，SHFE铜注册仓单约2.32万吨；截至8月12日早盘收盘，沪铜2608合约持仓量仍约2.3万手，交割前持仓回落及仓单变化节奏仍需持续关注。需求方面，终端消费延续疲弱，下游采购仍以刚需为主，低价非注册铜凭借价格优势成交较为活跃，但尚未带动整体采购明显改善。综合来看，在Back月差走扩、持货商出货意愿增强及终端需求偏弱的共同作用下，预计明日沪铜现货对2608合约报价仍将承压，现货或持续贴水。(上海有色网)
　　2、上海金属网：铜价维持高位 下游消费一般
　　今日上海金属网1#电解铜报价108350-108850元/吨，均价108600元/吨，较上交易日持平，对2608合约报贴80-升100元/吨。今早铜价维持高位偏强态势，截止中午收盘沪铜主力合约上涨290元/吨，涨幅0.27%。铜价维持阶段高位继续令消费承压，盘中下游维持刚需采购，期货月差继续扩大，持货商出货积极但消费跟进相对乏力致升水继续下滑。截止午间收盘，上海金属网升水铜报升50-升100元/吨，平水铜报贴80-贴20元/吨，湿法铜报贴120-贴100元/吨，非注册铜报贴180-贴150元/吨。(SHMET)

品种基本面
　　据同花顺iFinD数据显示：
　　8月12日上海1#电解铜现货价格报价108530.00元/吨，相较于期货主力价格（108390.00元/吨）升水140.0元/吨。

机构观点
　　光大期货：铜价短期或持续表现偏强
　　

隔夜内外铜价震荡偏强，国内精炼铜现货进口保持亏损状态。据华尔街见闻，伊朗最高领袖顾问称，在伊方条件满足前霍尔木兹海峡不会开放；美官员称美军向试图突破美对伊港口封锁的一艘船开火；尽管巴基斯坦方面周二释放了美伊接近达成某种协议的乐观信号，霍尔木兹海峡的实际重开仍面临明显障碍。库存方面，LME库存下降3750吨至214550吨；Comex库存增加2072吨至660581吨；SHFE铜仓单增加126吨至23178吨，BC铜仓单增加350吨至7853吨。需求方面，下游维持刚需采购、高价备货意愿薄弱。美国7月通胀数据将于周三晚间公布，数据本身充满不确定性以及博弈交易，数据公布前市场保持谨慎。不过，本轮铜价上涨，供应端和库存端的变化是主因，或者说基本面主导下资金因素更多一点。当前美铜相对LME仍有较大溢价，这也意味着美铜吸收海外铜仍在源源不断进行，这可能使得非美地区的铜再次处于紧缺状态，在资金推动下（外盘持仓量的增加），铜价短期或持续表现偏强，关注LME在历史前高附近的表现。风险点在于美国对精炼铜关税政策。