周四，沪金、沪银期货价格大涨，伦敦金现货价格盘中突破4300美元/盎司。

　　消息面上，中国黄金协会最新发布的数据显示，2026年上半年，国内黄金ETF增仓量为28.677吨，较2025年上半年下降66.17%。至2026年6月底，国内黄金ETF持仓量为276.529吨。2026年上半年，我国增持黄金40.12吨，截至6月底，我国黄金储备为2346.45吨，位居全球第五。从2024年11月至2026年6月，我国已连续20个月增持黄金。

　　2026年上半年，国内原料产金152.908吨，同比减少26.175吨，同比下降14.62%；进口原料产金77.080吨，同比增加3.402吨，同比增长4.62%。国内原料和进口原料共计生产黄金229.988吨，同比减少22.773吨，同比下降9.01%。2026年上半年，我国黄金消费量511.412吨，同比增长1.23%。其中：黄金首饰132.133吨，同比下降33.88%；金条及金币339.336吨，同比增长28.42%；工业及其他用金39.943吨，同比下降2.90%。

　　国泰君安期货贵金属分析团队表示，近期黄金、白银价格走强，主要原因是中东局势缓和。8月5日晚，美国财政部宣布解除部分伊朗相关制裁，叠加霍尔木兹海峡通航再度传出积极消息，市场风险偏好明显回升。与此同时，此前压制市场情绪的航运扰动预期有所缓解，资金开始重新交易地缘风险降温带来的宏观逻辑，并进一步修正对美联储货币政策的预期。

　　美国经济数据也强化了市场对货币政策转向的预期。国信期货首席分析师顾冯达表示，美国7月ADP就业人数仅增加4.4万人，明显低于市场预期和前值，显示美国劳动力市场进一步降温，市场对美联储9月继续加息的预期明显回落，美元指数和美债收益率同步走弱，推动黄金估值快速修复。

　　他进一步分析称，美伊围绕霍尔木兹海峡通航问题持续释放积极信号，国际油价回落至75美元/桶附近，能源通胀压力有所缓解，也进一步打开了市场下修加息预期的空间。此外，全球央行持续购金同样构成黄金价格的重要支撑。韩国央行时隔13年重新购买黄金并将黄金ETF纳入储备投资范围，再次验证了全球官方部门持续增配黄金的长期趋势。

　　不过，两家机构提醒，近期金银价格上涨更多属于多重利好共振下的反弹修复，并不意味着单边上涨行情开启。国泰君安期货分析团队表示，目前美联储政策前景仍存在较大不确定性，8月美国公布的就业、通胀等数据仍将影响市场对9月议息会议的判断；与此同时，中东局势可能反复，霍尔木兹海峡实际通航情况及航运扰动风险尚未完全消除，贵金属价格可能大幅波动，交易者需做好风险管理。