近期铂期货市场出现资金流入，广期所铂期货持仓量自低位持续上升，同时ETF持仓量下滑趋势也有所转向，或意味着价格底部正在逐渐明朗。不过，铂价回升空间的打开仍需利率端限制进一步放松。虽然美国6月通胀数据回落，核心PCE物价指数同比增长3.3%(前值3.4%)，符合市场预期。但是美伊局势不确定性仍强，原油价格自低位反弹，通胀压力上升。美军7月29日晚8点开始对伊朗发起打击，作为伊朗试图袭击驻中东美军的强有力回应。因此，7月议息会议中，沃什继续强调对通胀的重视，延续“高通胀不可被容忍”的立场，强调2%的目标不存在弹性空间。短期来看，美国就业市场保持韧性，通胀或仍是核心关注点，与此同时，美伊局势升级后，能源价格上涨压力又再次加大，限制着铂价上方空间。中长期来看，若美伊局势缓和的总体趋势未变，通胀回落路径未被打破，且美国劳动力市场出现进一步走弱，那么美联储加息预期或有所下降，铂价上升空间可能得到打开。(中信期货)