【品种策略】铝：07月30日多家期货公司晨报观点汇总

铝机构观点汇总
期货公司	方向	核心逻辑
广州期货	震荡	废铝供应偏紧与成本端提供刚性托底，合金厂利润亏损挺价意愿强；但下游订单平淡需求疲弱，厂库累积，成本支撑与淡季需求相互制衡，短期价格区间偏强震荡。
南华期货	震荡	沪铝受海外低库存、现货升水扩大及美联储缓和加息预期支撑，但国内高利润与淡季弱需求限制上方空间，呈现高位震荡偏强格局。
正信期货研究院	偏多	国内社库加速去化，叠加海外伦铝库存历史低位存逼仓风险，且国内政策检查淘汰产能或致供应减量，内外因素共振或助推铝价。
光大期货	震荡	印尼氧化铝出口管制与国内新增产能释放博弈，库存压力抬升但成本支撑显现；国内铝去库托底，但加息预期与流动性收紧压制，多空交织下铝价暂未走出震荡行情。
兴业期货	偏多	美联储维持利率不变减轻宏观压力，中东局势升温推高地缘风险溢价，海外LME铝库存降至本世纪新低且现货转为升水，国内铝锭社库延续去库，供应偏紧提供较强底部支撑。
混沌天成研究	震荡	美联储维持利率不变且加息概率下降，但美伊局势紧张或封锁霍尔木兹海峡，导致中东铝复产预期减弱。全球库存持续去库，国内现货升水走强，短期铝价偏强震荡，需观察地缘后续走向。

铝机构观点汇总

期货公司

方向

核心逻辑

广州期货

震荡

废铝供应偏紧与成本端提供刚性托底，合金厂利润亏损挺价意愿强；但下游订单平淡需求疲弱，厂库累积，成本支撑与淡季需求相互制衡，短期价格区间偏强震荡。

南华期货

震荡

沪铝受海外低库存、现货升水扩大及美联储缓和加息预期支撑，但国内高利润与淡季弱需求限制上方空间，呈现高位震荡偏强格局。

正信期货研究院

偏多

国内社库加速去化，叠加海外伦铝库存历史低位存逼仓风险，且国内政策检查淘汰产能或致供应减量，内外因素共振或助推铝价。

光大期货

震荡

印尼氧化铝出口管制与国内新增产能释放博弈，库存压力抬升但成本支撑显现；国内铝去库托底，但加息预期与流动性收紧压制，多空交织下铝价暂未走出震荡行情。

兴业期货

偏多

美联储维持利率不变减轻宏观压力，中东局势升温推高地缘风险溢价，海外LME铝库存降至本世纪新低且现货转为升水，国内铝锭社库延续去库，供应偏紧提供较强底部支撑。

混沌天成研究

震荡

美联储维持利率不变且加息概率下降，但美伊局势紧张或封锁霍尔木兹海峡，导致中东铝复产预期减弱。全球库存持续去库，国内现货升水走强，短期铝价偏强震荡，需观察地缘后续走向。

【品种策略】铝：07月07日多家期货公司晨报观点汇总

铝机构观点汇总期货公司方向核心逻辑广州期货震荡宏观情绪推动铝价上行，但供应高位与需求淡季压力抑制价格；氧化铝成本上升与基差修复支撑短期反弹，但长期产能过剩及需求增量有限引导价格回归理性。南华期货偏空电解铝供给接近行业上限，需求进入淡季且高价抑制采购，库存开始积累，宏观关税政策或加剧经济通胀风险，短期低库存支撑高位震荡，中长期建议偏空看待。兴业期货震荡氧化铝过剩格局难改，沪铝短期需求疲软且库存增加，关税影响加大，尽管中期向上格局不变，但短期上方压力明显。正信期货空国内电解...

同花顺期货

294

【品种策略】铝：07月10日多家期货公司晨报观点汇总

铝机构观点汇总期货公司方向核心逻辑广州期货震荡铝市供应保持高位，需求淡季压力显著，库存处于低位，市场情绪与成本扰动推动短期价格波动，但基本面偏弱限制价格上行空间。南华期货震荡电解铝供给接近行业上限，需求因淡季下降明显，铝锭库存开始小幅积累，低库存状态短期难以改变，特朗普关税政策或加剧美国经济通胀风险，短期沪铝维持高位震荡。混沌天成研究震荡美非农就业数据好于预期，削弱美联储降息预期，同时关税风险增加，需求面临下行压力，铝价偏弱震荡。氧化铝供需过剩，反内卷引发供给侧改革情绪，几内...

同花顺期货

314