今日周二(7月28日)亚盘时段，纸白银目前交投于12.336一线上方，今日开盘于12.743元/克，截至发稿，纸白银暂报12.440元/克，下跌2.39%，最高触及12.817元/克，最低下探12.333元/克，目前来看，纸白银短线偏向低位震荡走势。

　　【要闻速递】

　　目前市场当前最大的疑问在于，美联储未来将如何评估通胀压力。虽然美国通胀已经较此前高点有所下降，但仍高于美联储2%的长期目标水平。通胀回落速度以及美联储对未来政策空间的判断，将成为贵金属走势的核心影响因素。

　　芝加哥商品交易所FedWatch工具显示，市场对7月加息25个基点的概率定价约为38%，对9月加息的定价高达81%。这一“近端模煳、远端清晰”的定价结构意味着：若美联储在声明中释放鹰派信号(如暗示9月加息)，白银可能承压下行；若声明偏鸽派，白银可能获得喘息机会。

　　对白银而言，FOMC决议的影响通过两条渠道传导：美元渠道(鹰派→美元走强→压制白银)和利率渠道(鹰派→实际利率上行→压制无息资产)。目前市场对9月加息的充分定价意味着，白银的上行空间在中期内受到结构性限制。

　　【最新纸白银行情解析】

　　日线级别工行纸白银短线均线拐头向下形成持续压制；RSI指标回落至偏弱区间，尚未进入深度超卖，短线仍存在下探空间。

　　第一支撑位：12.35-12.40元区间，为隔夜下探低点，也是20日均线支撑位；第二支撑位：12.10-12.15元区间，为周线级别强支撑，若回落至此是中长期布局的较好位置；压力位：第一压力位12.70-12.75元区间，第二压力位12.90元的前期高点。