【品种策略】纯碱：07月13日多家期货公司晨报观点汇总

纯碱机构观点汇总
期货公司	方向	核心逻辑
南华期货	震荡	纯碱供应高位且刚需偏弱，上游库存高企，光伏玻璃过剩致需求弹性有限，价格下行空间需库存进一步积累打开，产业矛盾持续积累。
银河期货	震荡	纯碱供应压力凸显，产量环比增2%，厂家库存连续累库；浮法与光伏玻璃日熔量稳定或存冷修预期，重碱刚需走弱；期现出货下降，中下游疲弱，基本面缺乏上涨动力，盘面空头主导。
兴业期货	震荡偏弱	纯碱产能过剩格局未变，碱厂依赖检修控产，下游玻璃厂冷修计划增多，需求偏弱。尽管估值偏低、行业亏损扩大或增强检修意愿，但基本面驱动仍向下。
正信期货研究院	震荡	纯碱开工窄幅波动，库存绝对量高位，下游浮法及光伏玻璃需求压力延续，供需矛盾未解，基本面缺乏驱动，但价格已处相对低位，短期以低位震荡为主。
申银万国	震荡	纯碱生产企业库存161.85万吨环比增加，供需偏宽格局下中期仍有库存消化压力，产能基数增加使供给总体偏充裕，中长周期供需承压状态依旧。

纯碱机构观点汇总

期货公司

方向

核心逻辑

南华期货

震荡

纯碱供应高位且刚需偏弱，上游库存高企，光伏玻璃过剩致需求弹性有限，价格下行空间需库存进一步积累打开，产业矛盾持续积累。

银河期货

震荡

纯碱供应压力凸显，产量环比增2%，厂家库存连续累库；浮法与光伏玻璃日熔量稳定或存冷修预期，重碱刚需走弱；期现出货下降，中下游疲弱，基本面缺乏上涨动力，盘面空头主导。

兴业期货

震荡偏弱

纯碱产能过剩格局未变，碱厂依赖检修控产，下游玻璃厂冷修计划增多，需求偏弱。尽管估值偏低、行业亏损扩大或增强检修意愿，但基本面驱动仍向下。

正信期货研究院

震荡

纯碱开工窄幅波动，库存绝对量高位，下游浮法及光伏玻璃需求压力延续，供需矛盾未解，基本面缺乏驱动，但价格已处相对低位，短期以低位震荡为主。

申银万国

震荡

纯碱生产企业库存161.85万吨环比增加，供需偏宽格局下中期仍有库存消化压力，产能基数增加使供给总体偏充裕，中长周期供需承压状态依旧。

【品种策略】纯碱：07月07日多家期货公司晨报观点汇总

纯碱机构观点汇总期货公司方向核心逻辑南华期货偏空纯碱库存处于历史高位，供强需弱格局不变，光伏玻璃需求疲软，市场中长期过剩预期不变，预期扰动和政策性因素可能影响价格。兴业期货震荡纯碱供给相对宽松，需求增量难以抵消需求减量，导致碱厂持续被动累库，短期价格低位震荡；09合约持仓创历史新高，多空博弈激烈，近月受卖保压力影响弱于远月。正信期货偏空供需过剩格局明显，供给高位且需求疲弱，尤其光伏玻璃需求减弱，库存持续增加，短期基本面不支持价格上涨。申银万国震荡纯碱生产企业库存增加，供需平衡过...

同花顺期货

368

【品种策略】纯碱：07月31日多家期货公司晨报观点汇总

纯碱机构观点汇总期货公司方向核心逻辑南华期货空纯碱供强需弱格局不变，光伏玻璃亏损导致刚需走弱，上中游库存处于历史高位，重碱保持过剩状态，关注成本端煤炭和原盐价格波动。银河期货震荡纯碱市场供应增加而需求一般，供应过剩格局不变，库存有所下降。市场处于现实与预期转换点，多空博弈激烈，政策强调产能治理，短期现货价格稳中震荡。兴业期货中性纯碱供给过剩，碱厂库存偏高，检修装置复产导致日产量高于刚需日耗量，市场进入政策落实观察期，卖保压力存在，策略上建议新单暂时观望。申银万国震荡纯碱期货...

同花顺期货

159