【品种策略】螺纹：07月10日多家期货公司晨报观点汇总

螺纹机构观点汇总
期货公司	方向	核心逻辑
南华期货	震荡	成材估值偏低，基差好转，继续做空性价比不高，短期或有反弹；但需求处于淡季，库存持续累积，铁水产量有回落预期，反弹高度受限。
银河期货	震荡	淡季建材需求受天气影响下跌，社库累加，但热卷出口回暖支撑；同时焦炭提涨落地，钢厂或减产，但盘面焦炭已反映提降，黑色估值偏低且焦煤供应缺口仍存，供需压力与原料支撑交织，短期缺乏方向。
国都期货	震荡	供需双弱，库存持续累积，建材消费环比降5.4%，淡季特征深化；但热卷供应收缩预期支撑，钢价低位震荡，建议不宜追空。
正信期货研究院	偏空	淡季减产但总库存继续累积，建材表需下滑，供需结构转弱；铁水产量小幅抬升，供应维持高位，成本支撑难以扭转弱势下跌格局。
光大期货	震荡	螺纹产量下降但库存继续累积，表需回落，供需数据偏弱；钢厂亏损减产检修增多，叠加限产政策预期，供应压力或缓解，短期盘面弱势震荡。
混沌天成研究	震荡	钢材供需双弱，库存增幅放缓，供应端产量下降，需求端表需回落，原料价格波动拖累，尽管国内双碳政策利好但短期钢价延续弱势震荡。

螺纹机构观点汇总

期货公司

方向

核心逻辑

南华期货

震荡

成材估值偏低，基差好转，继续做空性价比不高，短期或有反弹；但需求处于淡季，库存持续累积，铁水产量有回落预期，反弹高度受限。

银河期货

震荡

淡季建材需求受天气影响下跌，社库累加，但热卷出口回暖支撑；同时焦炭提涨落地，钢厂或减产，但盘面焦炭已反映提降，黑色估值偏低且焦煤供应缺口仍存，供需压力与原料支撑交织，短期缺乏方向。

国都期货

震荡

供需双弱，库存持续累积，建材消费环比降5.4%，淡季特征深化；但热卷供应收缩预期支撑，钢价低位震荡，建议不宜追空。

正信期货研究院

偏空

淡季减产但总库存继续累积，建材表需下滑，供需结构转弱；铁水产量小幅抬升，供应维持高位，成本支撑难以扭转弱势下跌格局。

光大期货

震荡

螺纹产量下降但库存继续累积，表需回落，供需数据偏弱；钢厂亏损减产检修增多，叠加限产政策预期，供应压力或缓解，短期盘面弱势震荡。

混沌天成研究

震荡

钢材供需双弱，库存增幅放缓，供应端产量下降，需求端表需回落，原料价格波动拖累，尽管国内双碳政策利好但短期钢价延续弱势震荡。

【品种策略】螺纹：07月07日多家期货公司晨报观点汇总

螺纹机构观点汇总期货公司方向核心逻辑广州期货震荡山西煤矿恢复生产以及中央治理低价无序竞争的政策预期带动黑色整体走强，但具体影响仍需关注后续供给端变化。南华期货震荡反内卷对钢材需求形成潜在利空，唐山限产影响有限，阅兵前成材及焦煤供应扰动，盘面支撑强但现货压力显现，出口订单转弱，建议观望期现联动与累库进度。兴业期货震荡现货价格稳中有降，投机需求回暖但刚需趋弱，库存增幅扩大，电炉利润改善，期价底部支撑较强但上方受电炉成本和现货涨价持续性压制。恒泰期货震荡螺纹钢终端需求大幅...

同花顺期货

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【品种策略】螺纹：07月11日多家期货公司晨报观点汇总

螺纹机构观点汇总期货公司方向核心逻辑广州期货偏空钢联产销数据显示建材需求进入淡季，项目资金到位率低，导致螺纹钢需求偏弱，中长期需求预期较弱。南华期货震荡钢材市场供需双降，产量收缩幅度大于需求，库存小幅去化，政策预期利好，市场情绪利多敏感，低库存背景下贸易商尚未入场，预计后续锁货行为将支撑价格。恒泰期货震荡螺纹钢供应压力减弱，需求虽下降但估值修复驱动行情，短期低估值下小幅修复，高位空单逐步减仓，等待生铁供应下降后的反弹信号。申银万国震荡钢材库存去化延续，出口保持强劲，供需矛盾不...

同花顺期货

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