【盘面回顾】沪镍主力合约收于135840元/吨，上涨0.03%。不锈钢主力合约收于15170元/吨，上涨0.07%。

　　【行业表现】现货市场方面，金川镍现货价格调整为137200元/吨，升水为1400元/吨。SMM电解镍为136250元/吨。进口镍均价调整至135500元/吨。电池级硫酸镍均价为33560元/吨，硫酸镍较镍豆溢价为16695.45元/镍吨，镍豆生产硫酸镍利润为5.2%。8-12%高镍生铁出厂价为1135.5元/镍点，304不锈钢冷轧卷利润率为3.75%。纯镍上期所库存为96789吨，LME镍库存为276216吨。SMM不锈钢社会库存为932900吨。

　　镍周内震荡运行，美伊战争协议临近，近期镍受宏观层面影响较多，自身驱动有限，成本支撑仍存。不锈钢周内延续偏强态势，盘面触及152一线后有所降温。印尼进一步加强下半年配额修补概念，产业链底部遭到一定动摇，具体力度需等7.1日开启修订周期后进行研判。纯镍仓单库存累积削减大幅上行动力。目前印尼国有出口管制范围存在不确定性，印尼拟对整体DSI定位进行修改，DSI或更多体现在中间流程层面而非终端管制。基本面目前上下游博弈不改，菲律宾镍矿库存稳步上升。新能源方面目前下游三元需求小幅下滑，原料成本以及流通量均支撑下方；目前湿法成本仍偏高，关注近期海峡通运硫磺价格走势，日内硫磺成交触及一万二位置。此外高冰镍链路生产纯镍存在经济性，镍铁回流至高冰镍链路打开，目前高冰镍有小幅短缺。镍铁方面价格再度上涨，整体镍铁供给偏弱格局延续，上游货源惜售挺价，下游有一定散单成交。不锈钢近期偏强运行，部分产能淡季检修，需求同样偏弱。现货层面受盘面带动低位报价逐渐减少，资源灵活调涨仍以出单为主，下游仍有观望情绪。

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