据卓创资讯数据显示，本期PVC粉整体开工负荷率为65.83%，环比上期+0.91%；其中电石法PVC粉开工负荷率为76.03%，环比上期-0.1%；乙烯法PVC粉开工负荷率为43.01%，环比上期+3.18%，本期国内PVC粉行业开工负荷率略提升。6-8月多套装置集中检修，合计损失量超150 万吨，较往年增 20-30%，供应收缩力度持续。截至6月11日，样本总库存来看，华东及华南扩充后样本仓库总库存109.43万吨，较上一期减少0.97%，同比增加106.24%。本周开工偏低但到货一般，下游采购阶段性欠佳。

　　下游需求方面，房地产新开工面积同比降20%，竣工面积降 25%，管材、型材需求占比 60% 以上，直接拖累消费。6-7 月为 PVC 传统淡季，下游企业刚需采购为主，缺乏主动拉涨动力。近期下游平均开工率 35.08%，高库存压制采购积极性，短期难扭转弱势。成本来看，电石法现金成本约4600元 / 吨，电石价格坚挺构筑扎实成本底线，乙烯法装置深陷亏损导致开工持续走低，叠加 6-8 月行业集中检修陆续落地，供应端稳步收缩，价格进一步深跌的空间有限。

　　综合来看，煤炭价格回暖带动能化板块走强，主产区电石报价上调叠加PVC行业长期深陷亏损，价格底部支撑凸显。当前行业进入集中检修周期，装置开工率降至近年同期低位，市场货源有所收缩。印度零关税6月30日到期，叠加中国4月1日取消13%出口退税，短期出口成本增加，行业社会库存仍处于高位，下游地产及制品需求整体偏弱，终端拿货意愿不足。当前 PVC 电石价格坚挺构筑扎实成本底线，乙烯法装置深陷亏损导致开工持续走低，叠加 6-8 月行业集中检修陆续落地，供应端稳步收缩，价格进一步深跌的空间有限，PVC2609合约运行区间4600-5100。

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