6月12日，中国人民银行发布《大额存单管理办法(征求意见稿)》(以下简称“征求意见稿”)。

　　征求意见稿将个人认购大额存单起点金额降至不低于20万元人民币。

　　中国人民银行在起草说明中表示，随着利率市场化改革不断推进，货币政策调控框架持续完善，大额存单市场迅速发展，相关发行和交易规则发生了重要变化，需要进一步完善相关管理办法。与此同时，近年来，大额存单在银行存款中的比重总体上升，其量价情况也对金融机构的流动性管理产生重要影响，需要进一步明确大额存单市场管理要求，推动其持续健康发展。

　　发行方面，征求意见稿将个人投资人认购大额存单起点金额降至不低于20万元人民币。机构投资人认购大额存单起点金额为不低于1000万元人民币。大额存单可以在发行人的营业网点、电子银行、第三方平台以及经中国人民银行认可的其他渠道发行。征求意见稿特别明确，根据实际需要，第三方平台和银行自有渠道均可开展大额存单的转让、提前支取和赎回。

　　“新规允许第三方平台与银行自有渠道并行办理大额存单的转让、提前支取和赎回，释放出监管着力完善流通机制、激活二级市场、推动存款产品市场化发展的明确信号，同时也从制度层面明确了第三方平台的业务参与边界。”苏商银行特约研究员薛洪言向《中国银行保险报》记者指出，对于普通投资者而言，办理渠道不再局限于发行银行，转让路径更为多元，能够显著降低金融消费者对长期存单资金占用的顾虑。

　　监督管理方面，征求意见稿提出，大额存单各相关业务环节的定价应符合中国人民银行发布的计结息规则，并纳入自律管理。发行人未履行信息披露义务，或违反发行、交易、转让、提前支取和赎回等规范，中国人民银行将依照《中华人民共和国中国人民银行法》等法律法规规定进行处罚。

　　利率方面，征求意见稿明确，大额存单发行利率以市场化方式确定。固定利率存单采用票面年化收益率的形式计息。浮动利率存单以上海银行间同业拆放利率(Shibor)、存款类金融机构债券回购利率(DR)或其他中国人民银行认可的利率为浮动利率基准计息，大额存单定价参考指标更加丰富。中国人民银行表示，这为后续大额存单发展预留了政策空间。

　　“丰富定价参考指标，意味着发行方可以根据自身真实的边际融资成本，以及市场资金面松紧，更灵敏地设置利率。不同主体与期限之间的利率分化将更为明显。”薛洪言表示，从长期看，这有助于大额存单利率更真实地反映资金供求，更顺畅地传导货币政策意图。未来浮动利率产品的波动特征或将更趋多元，金融消费者需结合自身对利率走势的判断进行选择。

　　《中国银行保险报》记者许予朋

　　《中国银行保险报》编辑李梦溪